تحلیل هفتگی سهام

تابلو بورس وضعیت خوب برخی نمادها را نشان می دهد که با قدرت بالای خریدار همراه شد، اما برخی نمادها مانند خودرویی ها وضعیت ضعیف عملکرد و زیان انباشته دارند احتمالا این تقاضا بیشتر یک نوسان موقتی برای خودروسازان است هرچند این گروه هم با حذف مقاومت ایچیموکو می تواند موانع را برداشته و روند مثبتی را در پیش بگیرد

پیش بینی مثبت بورس با تحلیل نوسانات هفتگی

بازار ؛ گروه بورس: با توجه به وضعیت بازار در شرایط کنونی شاخص کل در محدوده یک میلیون و ۳۰۰ هزار واحد می ماند و احتمالا رشد بازار تا یک تحلیل هفتگی سهام میلیون و ۵۰۰ هزار واحد هم در پیش است که از این رهگذر چند دسته از سهام پتانسیل بیشتری برای رشد دارند.

نخست سهام دو گروه بانک و خودرو هستند، چون در حال حاضر بزرگترین ظرفیت برای این دو گروه توافق برجام است که از یک سو نرخ تسعیر ارز گروه بانکی ها را مثبت کرده و از سوی دیگر تسهیل واردات قطعات و همکاری مشترک با خارجی ها واکنش مثبت گروه خودرویی را به همراه داشته است.

در روز پایانی هفته معاملاتی ورود پول هوشمند به نمادهای بزرگ و شاخص ساز بازار مشهود بود که از صندوق درآمد ثابت خارج شده یا از طریق حقیقی های وابسته به حقوقی ها وارد بازار شده است، از این رو می تواند حکایت از ورود سرمایه به بازار باشد

از طرف دیگر در روز پایانی هفته معاملاتی ورود پول هوشمند به نمادهای بزرگ و شاخص ساز بازار مشهود بود که از صندوق درآمد ثابت خارج شده یا از طریق حقیقی های وابسته به حقوقی ها وارد بازار شده است، از این رو می تواند حکایت از ورود سرمایه به بازار باشد، مساله ای دیگر دستوری بودن بازار را نشان دهد که بعد از خبر توافق برجام حمایت موقتی از بازار صادر شده تا شوک به گروه فلزی و پتروشیمی ها منجر به افت همه بازار نشود.

همچنین با حصول توافق صف های خرید سنگینی در تو گروه بانک و خودرو شاهد خواهیم بود و بازدهی عالی سهام این گروه ها می تواند شاخص را هم به حرکت دربیاورد و سایر گروه ها و نمادهایی که احتمالا سودساز هستند مورد توجه قرار خواهند گرفت، هرچند برخی از این نماد ها در روزهای اخیر هم فارغ از توافق یا عدم توافق روند رو به بالایی آغاز کردند

با توجه به اینکه شاخص کل در حال حاضر در محدوده یک میلیون و ۲۸۵ هزار واحد قرار گرفته سهامی که ریزش های شدیدی داشته اند فارغ از بزرگ و کوچک بودنشان به قیمت های ارزنده ای رسیدند و احتمالا به زودی کمی از افت خود را جبران می کنند.

رشد شاخص کل از همین سطح تا یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد

احتمالا شاخص کل از همین سطح تا یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد تا چند هفته پیاپی نوسان خواهد داشت، زیرا به نظر می رسد اینبار از مقاومت یک میلیون و ۳۵۰ هزار واحد عبور کند. هر چند نزدیک شدن به روزه های آخر سال را نباید از یاد برد.

در واقع در حال حاضر بعید است شاخص کل بورس در محدوده پایین تر از یک میلیون و ۳۰۰ هزار واحد کف سازی کند بعد از آن روند رو به رشدی را آغاز خواهد کرد که می تواند به محدوده یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحدی هم برسد که البته پیش بینی اینکه روند بازار بستگی چگونه خواهد بود به سیاست های اقتصاد کلان و برجام بستگی دارد.

شاخص کل هم وزن در شرایط کنونی هرچند فاصله بیشتری نسبت به شاخص کل با کف حمایتی دارد از این رو به حمایت بیشتری برای بازگشت نیاز دارد و مشکلات کنونی آن هم به رشد حبابی نمادهای کوچک و متوسط در دو سال گذشته بر می گردد، بنابراین در گام نخست این شاخص می تواند تا محدوده ۳۷۰هزار واحد رشد داشته باشد .

در چند روز گذشته حجم معاملات بورس هم تا حدودی بالا رفته هرچند بسیار ضعیف بود اما گامی بود تا برخی نوسان گیرها نماد پیاده شوند. هرچند برخی تحلیل گران این رفتار سهامداران خرد را ناشی از این می دانند که بعد از تحلیل هفتگی سهام برخورد با محدوده مقاومتی احتمالا نوسانی رو به پایین خواهد داشت به همین دلیل عده ای که به سرمایه خود نیاز داشتند با یک فرصت از برخی نمادها پیاده شدند.

از مهمترین فاکتورهایی که روی بازار تاثیر داشته روند حرکت قیمت ارز بوده از آنجایی که در یک سال گذشته دلار بیش از ۳۰ درصد رشد داشته و بازار سرمایه رشد چندانی نداشته رشد ارزش بورس قطعی است، زیرا در شرایط کنونی بسیاری از نمادها کف قیمتی سال ۹۸ را هم رو به پایین شکسته اند که از نظر بنیادی و تکنیکالی غیر منطقی است

مهمترین فاکتورهای تاثیرگذار روی بازار

در سال های اخیر یکی دیگر از مهمترین فاکتورهایی که روی بازار تاثیر داشته روند حرکت قیمت ارز بوده از آنجایی که در یک سال گذشته دلار بیش از ۳۰ درصد رشد داشته و بازار سرمایه رشد چندانی نداشته رشد ارزش بورس قطعی است، زیرا در شرایط کنونی بسیاری از نمادها کف قیمتی سال ۹۸ را هم رو به پایین شکسته اند که از نظر بنیادی و تکنیکالی غیر منطقی است، از این رو نوسان بازار تحت تاثیر وضعیت مذاکرات برجام بهانه ای بیش نیست تا سهام را مفت بخرند. از طرف دیگر تکنیکال دلار نشان می دهد نوسانات بسیار جزئی خواهد داشت و قرار نیست سقوط قیمت تجربه کند و عملا افت دلار نمی تواند ریسک بزرگی را به سهامداران خرد بازار تحمیل کند و شاید بهانه افت دلار به کلیشه ای ترین موضوع برای بازار تبدیل شده تا دست های پشت پرده که قرار است نوسان های کلان از بازار بگیرند با این ترفندها بتوانند دسیسه های خود را اجرا کنند .

تابلو بورس وضعیت خوب برخی نمادها را نشان می دهد که با قدرت بالای خریدار همراه شد، اما برخی نمادها مانند خودرویی ها وضعیت ضعیف عملکرد و زیان انباشته دارند احتمالا این تقاضا بیشتر یک نوسان موقتی برای خودروسازان است هرچند این گروه هم با حذف مقاومت ایچیموکو می تواند موانع را برداشته و روند مثبتی را در پیش بگیرد

با توجه به اینکه شاخص کل بورس نزدیک به قوی ترین سطح حمایتی قرار دارد و از طرف دیگر همیشه در هفته هایی که بورس نوسانی بوده روزهای چهارشنبه با ورود پول هوشمند همراه می شد، در شرایط کنونی هم پیش بینی می شود تا محدوده یک میلیون و ۳۲۰ هزار واحد رشد داشته باشد، هرچند این مسیر احتمالا پرنوسان خواهد بود و در بعضی روزها ممکن است که کندل منفی بازار پایان یابد، اما تا سطح از مقاومت یک میلیون و ۳۲۰ به صورت قطعی رشد خواهد کرد و بعد اگر نتواند تا سطوح بالاتر یعنی یک میلیون و ۴۰۰ هزار واحد برسد پولبک می زند و دیگر در همین محدوده کف سازی می کند یا بعد از ان که افت کرد تا حمایت بعدی رشد خواهد کرد.

تابلو بورس وضعیت خوب برخی نمادها را نشان می دهد که با قدرت بالای خریدار همراه شد، اما برخی نمادها مانند خودرویی ها وضعیت ضعیف عملکرد و زیان انباشته دارند احتمالا این تقاضا بیشتر یک نوسان موقتی برای خودروسازان است هرچند این گروه هم با حذف مقاومت ایچیموکو می تواند موانع را برداشته و روند مثبتی را در پیش بگیرد و کف سازی کند که با توجه به سیگنال منفی کیجونسن این مساله بعید به نظر نمی رسد.

تحلیل هفتگی سهام

افزایش سرمایه ۵۱۹ درصدی منجر به رشد قیمت سهام و صف خرید شد بانک رسالت از برنامه افزایش سرمایه ۵۱۹ درصدی از محل سود انباشته خبر داد و با رشد قیمت سهام و صف خرید روبرو شد.

بانک مرکزی در شرکت‌های تابعه یا وابسته سهامدار ممتاز شد مجلس مقرر کرد سهام بانک مرکزی در شرکت‌های تابعه یا وابسته، ممتاز تلقی شده و همه اختیارات مدیریتی با این نهاد باشد.

اثر نا آرامی ها بر بورس و مقایسه با رقبا / ادعای موضعیت مناسب سرمایه گذاری ! کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اثر ناآرامی های اخیر بر نوسان شاخص و ارزیابی بازارهای رقیب، مدعی شد بورس در موقعیت مناسب سرمایه گذاری قرار دارد !

مجلس با لایحه دو فوریتی افزایش ۲۰ درصدی حقوق کارکنان دولت و. موافقت کرد مجلس با لایحه دو فوریتی متناسب سازی حقوق کارکنان دولت و بازنشستگان موافقت کرد تا احتمال افزایش ۲۰ درصدی حقوق کارکنان دولت بیشتر شود.

تعمیرات اساسی دو واحد پتروشیمی حاضر در بورس برای ۲۰ روز دیگر تمدید شد روند تعمیرات اساسی واحدهای اتیل بنزن و استایرن منومر پتروشیمی بورسی به مدت ۲۰ روز دیگر تمدید شد.

سهامداران "شستا، فارس" و شرکت تحریم شده جدید به مجمع فراخوانده شدند شستا، هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس و شرکت تحریم شده جدید، زمان برگزاری مجمع سالانه، عادی بطور فوق العاده و فوق العاده را اعلام کردند.

قرارداد ۷۷ میلیارد تومانی دو شرکت بورسی و فرابورسی برای ۳۰ هزار پایانه دو شرکت به پرداخت ملت و تجارت الکترونیک پارسیان کیش، قرارداد ۷۷.۷ میلیارد تومانی با هدف ۳۰ هزار پایانه رومیزی منعقد کردند.

مجوز افزایش سرمایه ۳۴۴، ۲۰۰ و ۲۰ درصدی سه شرکت صادر شد سه شرکت بورسی و فرابورسی، مجوز افزایش سرمایه ۳۴۴، ۲۰۰ و ۲۰ درصدی از سود انباشته و مطالبات و آورده نقدی را گرفتند و آماده برگزاری مجمع فوق العاده شدند.

تبعات دوگانگی نرخ سود بین بانکی بر بورس و ارزش گذاری سهام شرکت ها کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه سیاست‌های بانک مرکزی از کانال نرخ بهره بطور مستقیم معاملات بورس را تحت‌ تاثیر قرار داده و اثر منفی بر شرکت‌ها و صنایع بورسی دارد.

پیشنهاد کاهش ۱۰ درصدی تعهد ارزی صادرکنندگان لوازم خانگی معاون وزیر صنعت با اعلام رشد ۱۷ درصد ی تولید لوازم خانگی، گفت: پیشنهاد کاهش ۱۰ درصدی تعهد ارزی صادرکنندگان این صنعت مطرح شده است.

قیمت واحدهای مسکونی تهران در شهریور هم گران شد / تورم ۳.۳ درصدی طبق اعلام مرکز آمار، میانگین قیمت واحدهای مسکونی تهران در شهریور به بیش از ۴۶ میلیون تومان رسید و تورم ۳.۳ درصد ابیشتر شد.

عرضه بلوک ۵ درصدی "ملل" با ۴۰۰ درصد بیشتر از قیمت هر سهم تابلو ! بلوک ۵ درصدی سهام موسسه ملل دوشنبه آینده بطور نقد یا شرایطی عرضه خواهد شد که قیمت هر سهم ۴۰۰ درصد بیشتر از قیمت تابلو تعیین شده است !

ضرایب قیمت آهن، فولاد، گندله و کنسانتره در بورس کالا تعیین شد/ الزام خریداران ضرایب قیمتی زنجیره آهن و فولاد در بورس کالا با قیمت پایه شمش فولادی، آهن اسفنجی، گندله و کنسانتره تعیین شد که به ترتیب ۸۶، ۴۶، ۲۰ و ۱۶.۵ درصد قیمت کشف‌شده میلگرد است.

ورود سامانه بارشی جدید از سه شنبه بعد از جو پایدار فردا سازمان هواشناسی اعلام کرد: بعد از جو پایدار فردا در اغلب استان ها باید از سه‌شنبه منتظر کاهش دمای هوا و افزایش حجم بارش‌ها در چند استان بود.

ورود سامانه بارشی جدید از سه شنبه و بعد از عبور از جو پایدار فردا سازمان هواشناسی اعلام کرد: بعد از جو پایدار فردا در اغلب استان ها باید از سه‌شنبه منتظر کاهش دمای هوا و افزایش حجم بارش‌ها در چند استان بود.

تحلیل بنیادی نماد لطیف

در تحلیل بنیادی نماد لطیف (شرکت محصولات کاغذی لطیف) ابتدا به بررسی تاریخچه، سهامداران عمده و سپس بررسی گزارش‌ها و عملکرد آن و چشم انداز آتی و همچنین ارزش ذاتی سهم خواهیم پرداخت.

معرفی شرکت

شرکت محصولات کاغذی لطیف در سال ۱۳۶۴ تاسیس شده است. در صنعت چوب و کاغذ به نام ها چکارن، چکاوه و چخزر در بورس است. این شرکت در سال ۱۳۶۴ تاسیس شده است و سهامداران عمده شرکت لطیف، تاسیکو می باشد که خود از زیر مجموعه های تاپیکو است. از این رو می توان تاپیکو را به نوعی سهامدار عمده لطیف دانست. شرکت محصولات کاغذی لطیف از شرکت های زیرمجموعه هلدینگ سرمایه گذاری نفت و گاز و پتروشیمی (تاپیکو) است که سهامدار عمده آن شستا محسوب می شود.
شرکت محصولات کاغذی لطیف، سوم تیر ماه سال ۱۳۶۴ تاسیس شد. تولید و فروش انواع کاغد با گراماژ پایین وکاغذ تیشوو سایر محصولات بهداشتی ساخته شده از کاغذ و مشتقات آن و واردات ابزار و تجهیزات و ماشین آلات و مواد اولیه و کالای نیمه ساخته شده مرتبط با آن و کالای ساخته شده و انجام کلیه عملیات و معاملات و فعالیت های تولیدی و تجاری که برای مقاصد بالا نیاز باشد
در ایران، ۸ شرکت عمده در تولید تیشو (TISSUE) حضور دارند که می توان به شرکت هایی چون: لطیف، حریر خوزستان، پارس حیات، گل پونه، زرین برگ، نرمه آذربایجان و آرین سلولز و نوظهور اشاره کرد.
شرکت محصولات کاغذ لطیف با نماد لطیف در روز چهارشنبه 2 تیر 1400 در تابلو دوم فرابورس با قیمت 32،500 ریال عرضه شد.

موضوع فعالیت شرکت محصولات کاغذی لطیف

موضوع فعالیت شامل تاسیس و اداره کارخانجات به منظور تهیه و تولید و فروش انواع کاغذ با گراماژ پایین کاغذ تیشو و سایر محصولات بهداشتی ساخته شده از کاغذ و مشتقات آن و واردات و ابزار و تجهیزات و ماشین آلات و مواد اولیه و کالاهای نیمه ساخته شده مرتبط با آن و کالای ساخته شده و انجام کلیه عملیات و معاملات و فعالیت‌های تولیدی و تجاری که برای مقاصد بالا و یا تسهیل اجرایی آنها بطور مستقیم یا غیرمستقیم لازم و یا مفید باشد، سپرده گذاری و سرمایه گذاری و مشارکت در سایر شرکت‌ها و موسسات تولیدی و بازرگانی و خدماتی و اعتباری از طریق تاسیس و تعهد سهام شرکت‌های تولیدی جدید و یا خریدار تعهد سهام شرکت های موجود، بطور کلی شرکت می‌تواند به کلیه عملیات فعالیت‌ها و معاملات مالی و تجاری صنعتی که بطور مستقیم و غیرمستقیم به تمام و یا هر یک از موضوعات مشروح فوق مربوط باشد، مبادرت کند. فعالیت اصلی در سال مالی منتهی به اسفند ۹۸ تولید و فروش انواع کاغذ تیشو بوده است.

سهامداران عمده:

سهامداران عمده این سهم به شرح زیر است:

سرمایه :

سرمایه شرکت بالغ بر 200 میلیارد ریال منقسم به 000.000 ,200سهم یک هزار ریالی با نام می باشد که مراحل افزایش سرمایه و اسامی سهامداران عمده و میزان سهام هر یک به شرح زیر می باشد:

اطلاعات مربوط به هر سهم

اطلاعات مقایسه ای 5 سال مربوط به هر سهم به شرح جدول زیر می باشد:

ریسک های شرکت

ریسک بازار

فعالیت های شرکت در وهله اول، آن را در معرض ریسک تغییرات در قیمت مواد اولیه و محصولات قرار می دهد. شرکت به منظورمدیریت کردن آسیب پذیری ریسک قیمت مواد اولیه و محصولات، اقدام به کنترل مواد اولیه مورد نیاز تولید و تغییر در نوع تولیدات نموده است.

ریسک نقدینگی

شرکت ریسک نقدینگی را از طریق نگهداری اندوخته کافی، از طریق نظارت مستمر بر جریان های نقدی پیش بینی شده و واقعی و از طریق تطبیق مقاطع سر رسید دارایی ها و بدهی های مالی، مدیریت می کند.

ریسک اعتباری

ریسک اعتباری به ریسکی اشاره دارد که طرف قرارداد در ایفای تعهدات قراردادی خود ناتوان باشد که منجر به زیان مالی برای شرکت شود. شرکت سیاستی مبنی بر معامله تنها با طرح های قرارداد معتبر و اخذ وثیقه کافی، در موارد مقتضی را اتخاذ کرده است، تا ریسک اعتباری ناشی از ناتوانی در ایفای تعهدات توسط مشتریان را کاهش دهد.

ریسک کیفیت محصولات

این شرکت در بین رقبا از فناوری بازیافت کاغذ باطله استفاده می نماید و منابع خرید مواد اولیه نیز مطلوب و واحد کنترل کیفیت و آزمایشگاه در طی سال نظارت مستمر بر فرآیند تولید داشته است، شرکت طی دوره مالی مورد گزارش همانند سنوات گذشته در ارتباط با کیفیت محصول در مقایسه با رقبا مشکلی نداشته و مواد اولیه مطلوب را جهت حفظ کیفیت محصولات، از منابع مدنظر خود تأمین نموده است.

بررسی اجمالی تحلیل بنیادی نماد لطیف

• فروش آذر ۱۴۰۰ در مقایسه با ماه گذشته: کاهش (۹.۵۱) درصدی
• فروش آذر ۱۴۰۰ در مقایسه با آذر ۱۳۹۹: رشد ۷۵.۶۵ درصدی
• فروش ۹ ماهه سال جاری در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته: رشد ۶۵.۳۱ درصدی

نسبت فروش 9 ماهه امسال به 9 ماهه سال قبل : 1.65

مقایسه 5 ساله وضعیت سود دهی شرکت

سهم پس از عرضه اولیه تا سقف ۶۸۰۰ تومان صعود کرده و سپس در یک روند نزولی به همان سطح قیمتی و محدوده حمایتی ۳۲۵۰ تومان نزدیک شده است.

برای آشنایی بیشتر با مفهوم عرضه اولیه توصیه می شود مقاله “عرضه اولیه چیست ؟ 0 تا 100 ” عرضه اولیه ” + لیست عرضه اولیه های سال جدید” را مطالعه فرمایید.

• نرخ فروش محصولات شرکت مشمول قیمت گذار دستور نبوده و در اختیار هیئت مدیره شرکت می باشد.
• رشدنرخ فروش محصولات شرکت برای سالهای 1401 و 1402 متناسب با نرخ تورم و 30 درصد در نظر گرفته شده است.

نتیجه گیری:

برآورد می شود سهم لطیف برای سال 1400 به ازای هر سهم توانایی ساخت سود خالص 530 را داشته باشد که با توجه به سودآوری مستمر شرکت، کوچک بودن سهم و شناوری پایین سهم، P/ E فوروارد حدود 6.4 را می توان تا پایان سال 1400 پیش بینی کرد، این در حالی است که میانگین P/ E در گروه محصولات کاغذ حدود 13 واحد می باشد. قیمت سهم در محدوده 3،500 تومان جذاب و کم ریسک ارزیابي مي‌شود.

تحلیل هفتگی سهام

این هفته شاهد یکی از موفقیت آمیز ترین و چشمگیرترین شاهکارهای مهندسی در صنعت بلاک چین بودیم: ادغام اتریوم. تغییر مکانیسم اجماع از Proof-of-Work (PoW) به Proof-of-Stake (PoS) که نقطه عطف تحلیل هفتگی سهام قابل توجهی برای این پروژه است. مسلماً، هیچ نموداری بهتر از مشاهده میانگین و میانه بلوک اتریوم (ETH) برای نشان دادن میزان چشمگیر این انتقال وجود ندارد. در اینجا میتوانیم پایان استخراج احتمالی و طبیعتاً متغیر PoW و سوئیچ به دقت مهندسی شده PoS را ببینیم که یک زمان بلوک 12 ثانیه‌ای ثابت دارد.

در واقع، قیمت های ETH از بالاترین سطح هفتگی یعنی 1777 دلار به حدود 1650 دلار در زمان ادغام فروخته شده اند، قبل از اینکه در روز یکشنبه به پایین ترین سطح 1288 دلار سقوط کنند.

بازار عملاً تمام سودهای حاصل از اواسط ژانویه را پس داده است. چنین فروشی نتیجه عوامل متعددی است، که مهم‌ترین آنها سودآوری معامله‌گران پس از عملکرد اخیر اتریوم است. به عنوان یکی از معدود دارایی‌هایی که در ماه‌های اخیر در شرایط حاکم بر اقتصاد کلان عملکرد خوبی داشتند، جای تعجب نیست که سودی هم دریافت شده باشد.

تا قبل از ادغام، معامله گران در بازارهای فیوچرز سرمایه سالانه 1200 درصدی چشمگیر را برای حفظ موقعیت کوتاه مدت ETH خود پرداخت میکردند. این یک نرخ جدید بودجه منفی کم سابقه است، که اوج قبلی -998٪ را در طی فروش مارچ 2020 تحت الشعاع قرار میدهد.

نرخ های تامین مالی از آن زمان به طور کامل به حالت خنثی تبدیل شده اند، که نشان میدهد هیجان های قبلی از بین رفته است.

حجم معاملات باز فیوچرز پس از ادغام 15 درصد کم شد و 8.0 میلیارد دلار به 6.8 میلیارد دلار بعد از مرج کاهش یافت. با این حال، برای حفظ این روند، باید بفهمیم اتریوم چه تأثیری بر روی روند بازار به جا میگزارد.

اگر حجم معاملات را بر اساس ETH بررسی کنیم، میبینیم که سود باز فیوچرز در واقع در بالاترین حد خود قرار دارد و از اوایل ماه می تقریباً 80 درصد افزایش یافته است. در هفته گذشته، به نظر میرسد افزایشی در اهرم فیوچرز وجود داشته است، تحلیل هفتگی سهام که نشان میدهد بسیاری از موقعیت های پوشش ریسک بسته نشده اند.

در بازار آپشن، جایی که حجم زیادی از گمانه زنی های اخیر اتریوم رخ داده است، علاقه باز کال آپشن پس از ادغام 600 میلیون دلار کاهش یافته است (کاهش 10 درصدی). در مجموع 5.2 میلیارد دلار ارزش تحلیل هفتگی سهام موقعیت اختیار خرید باقی مانده است که هنوز بسیار بالاتر از هنجارهای 2021 است. بازارهای پوت آپشن افت نسبی قابل توجه 19 درصدی را تجربه کردند، اما این یک مقیاس بسیار کوچکتر از 294 میلیون دلار در ارزش موقعیت خالص بسته است.

• ادغام آنچین
• واقعیت عرضه
• خلاصه و نتیجه گیری

ادغام آنچین

پایان دوره اثبات کار اتریوم با کاهش فوری دشواری استخراج به صفر پس از ادغام مشخص شد. این فرآیند آنی بود، بدون دوره‌ای از کار افتادگی و هیچ تنظیم دشواری انجام نشد. درآمد ماینرهای PoW به طور موثری از بین رفته است و ناوگانی از پردازنده‌های گرافیکی و دکل‌های استخراج ASIC به دنبال تحلیل هفتگی سهام هدف جدیدی هستند.

به جای ماینرها، PoS از مجموعه اعتباردهنده‌هایی استفاده میکند که به صورت برنامه‌ریزی در مجموعه‌هایی از کمیته‌ها سازمان‌دهی شده‌اند و پیشنهادکنندگان را برای هر دوره ۳۲ اسلاتی مسدود میکنند. برای هر شکاف 12 ثانیه ای، یک اعتبار سنجی نقش تولید کننده بلوک را به خود اختصاص میدهد. با این حال، در برخی موارد، این اعتباردهنده ممکن است در آن زمان آفلاین یا غیرقابل دسترسی باشد که منجر به یک بلوک از دست رفته میشود.

ما این زمان به‌روزرسانی شبکه اعتبارسنجی مجموع را با استفاده از معیار نرخ مشارکت، که نسبت بین تعداد بلوک‌هایی که با موفقیت تولید شده‌اند (یعنی از دست نرفته‌اند) و کل اسلات‌های موجود اندازه‌گیری میکنیم. همانطور که نمودار زیر نشان میدهد، نرخ مشارکت بیش از 99% در بیشتر عمر Beacon Chains تا به امروز عادی بوده است. تماشای آن یک معیار عملکرد جالب خواهد بود زیرا بار بیشتری به زنجیره تحمیل میشود و ولیدیتور های بیشتری وارد این عرضه میشوند.

در هفته‌های منتهی به ادغام، کاهش جزئی در نرخ مشارکت مشاهده میشود که به زیر سطح معمولی 99 درصد رسیده و به حدود 97.5 درصد رسیده است. پس از ادغام، این به محدوده +99% بازگشته است، که تنها یک اختلال مختصر را در برخی از زیرمجموعه‌های اعتبارسنجی نشان میدهد.

تعداد آرای تأییدیه در نوک زنجیره‌ای نیز کاهش مختصری را قبل از ادغام تجربه کرد، اما به طور مشابه به محدوده مورد انتظار 32 تا 38 هزار گواهی در ساعت بازگشت. این ممکن است منعکس کننده مشکلات گره با یک اپراتور staking با اندازه بزرگتر باشد، یا شاید یک اشکال مشتری نرم افزار، تحلیل هفتگی سهام که در آن اعتبارسنجی های متعددی در یک بازه زمانی کوتاه تحت تاثیر قرار گرفتند.

اتریوم در حال حاضر بیش از 429.6 هزار ولیدیتور فعال در شبکه دارد. نمودار زیر 6 ماه گذشته را نشان میدهد، جایی که میتوان مشاهده کرد که گرادیان اعتبارسنجی‌های جدید به طور قابل‌توجهی در پیشبرد و پس از ادغام افزایش مییابد. بیش از 11.36 هزار اعتبار سنجی تنها در ماه سپتامبر آنلاین شده اند، که نشان دهنده اعتماد سرمایه گذاران رو به رشد است زیرا چالش های تکنیکی ادغام خطرات را از بین میبرند.

هنگامی که اعتبار سنجی ها انتخاب میکنند، یا از استخر شرط بندی خارج میشوند، آنها توسط یک محدودیت مجموعه پروتکل در کل ریزش اعتبارسنجی در هر دوره محدود میشوند. نمودار زیر این (رد آبی) را در کنار یک نمودار تا حدودی به سبک بارکد نشان میدهد که تغییرات روزانه در Active Validators را نشان میدهد. ما میتوانیم دوره های انگشت شماری را ببینیم که هجوم اعتبار سنجی ها در گذشته به سقف حد مجاز رسیده است.

انفجار اخیر فعالیت اعتبارسنجی جدید در ماه سپتامبر قابل مشاهده است، اگرچه نسبت به دوره های سنگین تر مشاهده شده در سال 2021 بسیار کم است.

با مجموع 429.6 هزار اعتبارسنجی فعال، در حال حاضر بیش از 14.586 میلیون ETH سهام وجود دارد که نشان دهنده 12.2٪ از کل عرضه ETH است. کل ETH شرط بندی شده در طول زمان به دلیل موارد زیر تغییر میکند:

سپرده های جدید و در نهایت برداشت (پس از شانگهای فورک)

درآمد حاصل از صدور و کارمزد (افزایش موجودی)

در صورتی که اعتبار سنجی ها اغلب بلوک ها یا تأییدیه ها را از دست میدهند، تعادل کاهش مییابد.

اسلش در صورت رفتار مخرب (تعادل کاهش می یابد).

موجودی کل سهام با معیار جدیدی به نام موجودی موثر متفاوت است، که بخشی از ETH است که فعالانه در اجماع شرکت میکند. کل موجودی موثر در حال حاضر در 13.801M ETH است که منجر به نرخ اثربخشی سهام 94.6٪ میشود.

بخش عمده ای از Staked ETH توسط انواع ارائه دهندگان خدمات سهامداری میزبانی میشود که ما نظارت میکنیم و 10.071 میلیون ETH (69.04٪ از کل) را شامل میشود. 4 ارائه‌دهنده خدمات برتر Lido، Coinbase، Kraken و Binance هستند که مجموعاً 8.18 میلیون ETH سهام را مدیریت میکنند که 56.08٪ از کل سهام را تشکیل میدهد.

یکی از جدیدترین استخرهای در حال رشد ما، Rocketpool، یک اپراتور گره اعتبارسنجی توزیع شده است که با لیدو، رهبر بازار رقابت میکند. Rockpool در مقیاس بسیار کوچک باقی مانده است، اما در حال رشد است، با میزبانی 228.2k ETH، و 1.56٪ از کل سهام تا کنون را تشکیل میدهد.

واقعیت عرضه

یکی از مولفه های ادغام که بیشتر مورد بحث قرار گرفته است، کاهش چشمگیر عرضه بوده است که انتظار میرود وقتی با EIP1559 همراه شود، منجر به کاهش قیمت ETH شود.

از زمان پیدایش Beacon Chain در 1 دسامبر 2020، اتریوم در واقع دارای دو منبع عرضه خالص بوده است، زنجیره PoW و زنجیره PoS. در آگوست 2021، EIP1559 پیاده‌سازی شد که یک ویژگی رایت هزینه در زنجیره PoW ایجاد کرد، ویژگی که اکنون به زنجیره PoS منتقل شده است.

نمودار زیر مجموعه‌ای از ردیابی است که صدور خالص روزانه ETH را تحت شرایط مختلف شبیه‌سازی‌شده و واقعی نشان میدهد. این تلاش برای مدلسازی و تجسم تغییر خالص روزانه در عرضه ETH، از زمانی که EIP1559 اجرا شده است.

نمودار منطقه وضعیت واقعی را نشان میدهد که شامل صدور PoW و PoS با سوخت EIP1559 است و کاهش PoW را به حساب می آورد. مقادیر مثبت بیانگر یک دوره تورمی خالص (شرایط معمول) و مقادیر منفی نشان دهنده انقباض خالص عرضه (کاهش قیمت ETH) است.

ادامه شبیه‌سازی شده بلاک چین PoW ، فرض میکند که ادغام PoS هرگز اتفاق نیفتاده است و فرض میکند 2 ETH در هر بلوک صادر میشود.

زنجیره PoS شبیه سازی شده ، فرض میکند که ادغام در کنار EIP1559 منتشر شده در آگوست 2021 انجام شده است، و بنابراین تمام پاداش های بلوک PoW پس از آن تاریخ را نادیده میگیرد. این ردیابی اکنون با نمودار ناحیه پس از ادغام همسو می شود.

میتوان مشاهده کرد که مدل PoS دارای نرخ انتشار بسیار پایین ~772 ETH در روز است، در مقایسه با ~12.5k ETH برای مدل PoW. با این حال، اشاره شده است که انتشار خالص ETH، در حال حاضر، همچنان تورمی است. این در درجه اول نتیجه ازدحام بسیار کم بلاک چین و استفاده کم از شبکه در حال حاضر است.

با بزرگنمایی نمودار 1 ساعته از رویداد Merge به بعد، میتوانیم کاهش عرضه خالص رخ داده را محاسبه کنیم. بین ادغام و زمان نوشتن (~ 4 روز پس از واقعیت):

زنجیره PoW Ethereum تقریباً 48.4k اتریوم را در شبکه منتشر میکرد.

زنجیره PoS 3893 ETH را در شبکه منتشر کرده است که نشان دهنده کاهش قابل توجه 92.8 درصدی نسبت به سیستم منسوخ شده است.

بلافاصله پس از رویداد ادغام، افزایش تقاضای فضای بلوک باعث افزایش متوسط هزینه های گاز شد که یک دوره 12 ساعته اولیه کاهش خالص عرضه ETH را ایجاد کرد. با این حال، با رفع ازدحام، و کاهش هزینه‌ها، عرضه کلی ETH همچنان به افزایش خود ادامه میدهد، البته با نرخ بسیار کمتری در مقایسه با اجرای قبلی PoW.

خلاصه و نتیجه گیری

ادغام اتریوم یک موفقیت و حداقل یک موفقیت تاریخی بود. سالها تحقیق، توسعه و استراتژی اختصاصی اکنون برای دستیابی به یک شاهکار مهندسی قابل توجه گرد هم آمده است.

دنیای تحلیل زنجیره‌ای در حال حاضر تعداد زیادی معیار جدید برای کشف و توصیف مکانیسم اجماع جدید و عملکرد دومین دارایی بزرگ رمزنگاری دارد. از این میان، پویایی عرضه جدید از جذابیت خاصی برخوردار است، زیرا تنش و نیروهای تحلیل هفتگی سهام بازار بین اعتبارسنجی‌های جدید آنلاین (که باعث افزایش انتشار میشوند) و هزینه تراکم شبکه از طریق EIP1559 به سمت عرضه ETH تورمی یا کاهش‌دهنده متمایل میشوند.

واکسن می آید، سهام رشد می کنند! تحلیل هفتگی بازار فارکس (۱۴ دسامبر ۲۰۲۰)

بازار فارکس همچنان در نوسان است و اخبار مربوط به تولید واکسن کرونا تاثیر بسزایی بر آن گذاشته است. پیش بینی می شود سهام ایالات متحده این هفته را بهتر شروع کنند زیرا معاملات آتی سه شاخص معیار پس از یک هفته نزولی دوباره به حالت اول برگشتند.

بعد از اینکه آمریکا واکسن کرونای تولید شده توسط Pfizer و BioNTech را به طور رسمی تایید کرد، احساسات سرمایه گذاران افزایش یافت. فعالان بازار همچنین منتظر بسته محرک دیگری هستند که ماه ها در مورد آن بحث شده است.

در زمان نوشتن این مطلب، معاملات آتی داو جونز ۰.۵۵٪ افزایش یافته و معاملات آتی S&P 500 و Nasdaq به ترتیب ۰.۴۳٪ و ۰.۲۴٪ افزایش یافته اند.

هفته گذشته در قلمرو منفی به پایان رسید زیرا نمایندگان مجلس نتوانستند در مورد بسته محرک بعدی توافق کنند. S&P 500 برای اولین هفته نزولی خود در سه هفته گذشته بیش از ۱٪ از دست داد در حالیکه Nasdaq برای اولین هفته منفی خود در یک ماه ۰.۷٪ از دست داد.

انتظار می رود ارزش سهام در هفته جاری با خوش بینی پیرامون واکسن Pfizer که روز جمعه توسط FDA تأیید شد، عقب نشینی کند. همچنین با نشست فدرال رزرو برای به روزرسانی سیاست های پولی، نوسانات افزایش می یابد. این در حالی است که تسلا روز جمعه رسما به شاخص S&P 500 می پیوندد.

واکسن Pfizer درست در زمانی که ایالات متحده با افزایش سریع تعداد موارد ابتلا و مرگ و میر روبرو است، پخش می شود. در روز جمعه، بیش از ۳،۳۰۰ نفر بر اثر کرونا جان خود را از دست دادند و بیش از ۲۳۰۰ مرگ در روز شنبه ثبت شد.

در آخر هفته، FedEx و UPS حمل ۲.۹ میلیون دوز واکسن Pfizer را به بیمارستان ها، کلینیک ها و سایر اماکن در سراسر ایالات متحده آغاز کردند.

در آسیا، سهام در اوایل معاملات روز دوشنبه صعودی بوده و برخی از ضررهای قبلی خود را که علیرغم خوش بینی واکسن بود، جبران کردند.

در زمان نوشتن این مطلب، بورس شانگهای ۰.۵۰٪ و واحد شنژن ۰.۴۸٪ افزایش یافته است. سرمایه گذاران در انتظار گزارش تولید صنعتی چین و اطلاعات خرده فروشی ماه نوامبر هستند که قرار است فردا اعلام شود.

Nikkei 225 ژاپن ۰.۳۰٪ بالاتر بسته شد. KOSPI کره جنوبی ۰.۲۸٪ کاهش دارد.

در استرالیا، ASX 200 حدود ۰.۲۶٪ بالاتر بسته شد. بانک رزرو استرالیا در آستانه انتشار صورتجلسه آخرین جلسه سیاستگذاری فردا است.

شاخص Hang Seng در هنگ کنگ ۰.۵۸٪ از دست داده است.

اخبار واکسن ها در کانون توجه است. دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، به همراه معاون مایک پنس و سایر مقامات آمریکایی اعلام کردند که از امروز واکسن ارائه می شود.

در اروپا، احتمالاً سهام با انشار اخبار واکسن رشد خواهند داشت زیرا معاملات آتی یورو استاکس و DAX آلمان در سطح سبز قرار دارند.

روز شنبه، AstraZeneca انگلیس، که واکسن COVID را نیز تولید تحلیل هفتگی سهام می کند، با خرید داروی آمریکایی Alexion Pharmaceuticals با قیمت ۳۹ میلیارد دلار موافقت کرد. این بزرگترین معامله تاکنون برای شرکت انگلیسی است.

در بازار کالاها، قیمت نفت روز دوشنبه صعودی است و برنت از مرز ۵۰ دلار بازگشت. قیمت ها از ابتدای مارس تاکنون در بالاترین سطح خود قرار دارند. WTI و Brent تاکنون بیش از ۱.۱ درصد رشد داشته اند. قیمت ها در میان تأیید واکسن Pfizer در ایالات متحده و انفجار یک تانکر در عربستان سعودی جذاب شده اند.

از دیگر سو، قیمت طلا در حال کاهش است. سرمایه گذاران همچنین انتظار دارند که ایالات متحده بزودی بسته محرک دیگری را تصویب کند. معاملات آتی طلا با افت ۰.۴۰٪ به ۱۸۳۶ دلار رسید.

در FX، دلار آمریکا نزولی است که علاقه به پناهگاه امن در میان انتشار اخبار واکسن Pfizer در حال کم شدن است، در حالی که انتظار می رود فدرال رزرو برنامه خرید اوراق را افزایش دهد. شاخص USDحدود ۰.۲۶٪ کاهش یافته و به پایین ترین سطح سال گذشته یعنی ۹۰.۶۸۸ رسیده است. EUR / USD با ۰.۲۴٪ افزایش به ۱.۲۱۴۲ رسیده است.

پوند انگلیس از پایین ترین سطح ماهانه خود بازمی گردد، زیرا انگلیس و اروپا روز یکشنبه موافقت کردند که مذاکرات Brexit را تمدید کنند.