حاشیه یا مارجین چیست؟

1.1 ورود به
سیستم به وب سایت اصلی Binance در https://www.binance.com/ وارد شوید . در منوی بالای صفحه ، برای رفتن به رابط تجارت Margin به [Spot] - [Margin] بروید. [Isolated] را در منوی سمت راست کلیک کرده و جفت معاملاتی مورد نظر خود را انتخاب کنید (مثلاً ZRXUSDT).

توجه : برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد معاملات مارجین می توانید به فیلم های [Margin Trading Steps] یا [Margin Tutorial] که در وسط صفحه رابط تجارت وجود دارد مراجعه کنید.

معامله اهرمی چیست و لوریج در ارز دیجیتال چه کاربردی دارد؟

معامله اهرمی چیست و استفاده از لوریج در ارز دیجیتال پرسش‌های پرتکراری است که می‌تواند آغاز یک راه پرفرازونشیب در ترید باشد. معامله اهرمی امکان کسب سود بیشتر با سرمایه کم را فراهم می‌کند. از سویی دیگر این معاملات ممکن است منجر به از دست رفتن تمامی سرمایه شما بشوند. لازمه ورود به این معاملات پذیرش ریسک آن و همچنین تحقیق و بررسی‌های فراوان است. در ادامه بیشتر با اینکه اهرم در ارز دیجیتال چیست و معامله شورت و لانگ در ارز دیجیتال چگونه انجام می‌شوند؛ آشنا خواهید شد.

مقدمه؛ با اهرم در ارز دیجیتال آشنا شوید

برای کسب سود از بازار ارزهای دیجیتال روش‌های مختلفی وجود دارد. برای نمونه آنچه در بازار معاملاتی ارز دیجیتال نوبیتکس ارائه می‌شود؛ از نوع بازار اسپات (Spot) است. به‌طورکلی در بازار ارزهای دیجیتال علاوه بر بازار اسپات، بازارهایی مانند بازار مارجین و بازار آتی یا فیوچرز نیز در دسترس کاربران است. در این بازارها می‌توان از ابزاری به نام اهرم استفاده کرد.

اصطلاح اهرم، به استفاده یک شخص از سرمایه قرض گرفته‌شده برای انجام معاملات اشاره دارد. در معاملات اهرمی به‌واسطه استفاده از لوریج (leverage)، قدرت خرید یا فروش شما تقویت می‌شود. در واقع شما حتی اگر سرمایه اولیه زیادی ندارید، امکان سود کردن بیشتر از یک معامله را خواهید داشت.

باید در نظر داشت، استفاده از لوریج در ارز دیجیتال ممکن است سود بالقوه انجام یک معامله را چند برابر کند؛ اما در همین حال ریسک از دست رفتن کل سرمایه اولیه را نیز افزایش می‌دهد. هوشیاری و استفاده درست از چنین ابزاری در بازار بی‌ثبات رمزارزها امری ضروری است در غیر این صورت متحمل شدن ضررهای غیرقابل‌جبران امری اجتناب‌ناپذیر است.

چگونگی انجام معاملات اهرمی می‌تواند برای بسیاری از تازه‌کاران بسیار گیج‌کننده باشد بنابراین پیش از ورود به چنین بازارهایی بد نیست بدانید با چه چیزی سروکار دارید و به‌طورکلی بر چه اساسی کار می‌کند. تمرکز این مقاله بر روی معاملات لوریج در بازار رمزارزها است اما بخش بزرگی از این اطلاعات در بازارهای سنتی نیز معتبر است.

اهرم در ارز دیجیتال چیست و چه کاربردی دارد؟

همان‌طور که گفتیم اهرم به استفاده از پول یا سرمایه قرض گرفته‌شده برای ترید در بازارهای مالی اشاره دارد. به زبان ساده اهرم نوعی گرفتن وام است و قدرت خرید یا فروش شما را در معاملات افزایش می‌دهد. بنابراین به کمک این ابزار می‌توانید با سرمایه‌ای بیشتر از آنچه در حال حاضر در اختیار دارید؛ ترید کنید.

معمولاً مقدار اهرم به صورت یک نسبت تعریف می‌شود. به عنوان مثال نسبت یک به پنج ۱:۵، به صورت ۵x نمایش داده شده یا نسبت یک به بیست ۱:۲۰ به صورت ۲۰x نمایش داده می‌شود. بر این اساس می‌توان دریافت که سرمایه اولیه معامله‌گر ضربدر چند شده است.

برای نمونه تصور کنید که سرمایه اولیه‌ای که در اختیار دارید ۱۰۰ دلار است اما می‌خواهید موقعیتی به ارزش ۱۰۰۰ دلار در بیت کوین (BTC) باز کنید. با اهرم ۱۰ برابری (۱۰x)، صد دلار شما همان قدرت خرید هزار دلار را خواهد داشت. در صورتی که معامله شما به سود ختم شود، میزان سود شما بر اساس هزار دلار محاسبه می‌شود.

از اهرم یا لوریج می‌توان برای بازار مشتقات مختلف رمزارزها استفاده کرد. رایج‌ترین معاملات اهرمی در معاملات مارجین، توکن‌های اهرمی و قراردادهای فیوچرز یا آتی است.

معاملات اهرمی چگونه کار می‌کند؟

وثیقه در معامله اهرمی

پیش از آنکه بتوانید برای ترید از حاشیه یا مارجین چیست؟ حاشیه یا مارجین چیست؟ پلتفرم‌ها پول قرض کنید؛ باید میزانی دارایی به‌حساب معاملاتی خود واریز کنید. این پول در اصل سرمایه اولیه‌ای است که به عنوان وثیقه عمل می‌کند. مقدار این وثیقه به‌اندازه اهرم و ارزش کل موقعیتی که می‌خواهید باز کنید(مارجین)؛ بستگی دارد.

البته نگران این بخش نباشید. وبسایت‌های ارائه‌دهنده این خدمات، میزان سرمایه اولیه مورد نیاز برای شروع این معاملات و اندازه قابل دسترس اهرم را نیز در اختیار کاربران قرار می‌دهند. این میزان بر اساس سرمایه کاربر محاسبه می‌شود.

فرض کنید می‌خواهید ۱۰۰۰ دلار در بیت کوین (BTC) با اهرم ۱۰x سرمایه‌گذاری کنید. مارجین مورد نیاز ۱/۱۰ از ۱۰۰۰ دلار خواهد بود؛ بنابراین باید حسابتان را ۱۰۰ دلار به عنوان وثیقه شارژ کنید. اگر از اهرم ۲۰x استفاده کنید، مارجین مورد نیاز شما کمتر می‌شود (۱/۲۰ از ۱۰۰۰ دلار = ۵۰ دلار). اما به خاطر داشته باشید که هر چه اهرم بیشتر باشد؛ خطر لیکویید شدن یا از دست وثیقه حساب نیز بیشتر خواهد شد.

آستانه نگهداری مارجین چیست؟

به حاشیه یا مارجین چیست؟ غیر از سپرده اولیه مارجین، همچنین باید یک آستانه نگهداری مارجین نیز برای معاملات در نظر بگیرید. چرا که وقتی بازار شروع به حرکت کرد، میزان مارجینی که در ابتدا به شما نمایش داده شد هم می‌تواند تغییر کند. بنابراین زمانی که بازار برخلاف موقعیت شما حرکت می‌کند ناگهان مارجین از آستانه حفظ موقعیت شما کمتر شده و اگر مدیریت نشود؛ منجر به لیکویید شدن یا صفر شدن حساب شما می‌شود. بهتر است همیشه میزان بیشتری دارایی در حساب خود قرار دهید تا به عنوان یک آستانه تحمل عمل کند. این آستانه با عنوان حاشیه نگهداری یا maintenance margin نیز شناخته می‌شود.

معامله شورت و لانگ چیست؟

اهرم را می‌توان در دو موقعیت لانگ و شورت استفاده کرد. باز کردن یک موقعیت لانگ به این معنی است که انتظار دارید قیمت یک دارایی افزایش یابد . به موقعیت لانگ موقعیت خرید هم می‌گویند.

در مقابل باز کردن یک موقعیت شورت به این معنی است که انتظار دارید قیمت یک دارایی کاهش یابد. به موقعیت شورت، موقعیت فروش هم می‌گویند.

چنین مسئله‌ای در بازار معاملات اسپات مسئله‌ای عادی است. هر تریدری تلاش می‌کند تا دارایی دیجیتال مورد نظر را در قیمت پایینی خریداری کند و در قیمتی بالاتر به فروش برساند. اما در معاملات اهرمی همه چیز به نحو دیگری صورت می‌گیرد.

معاملات اهرمی به شما امکان می‌دهد که فقط بر اساس وثیقه خود و نه بر اساس دارایی خود، دارایی‌ها را بخرید یا بفروشید. بنابراین لازم نیست حتماً در کیف پول خود بیت کوین داشته باشید تا بتوانید بر روی آن پوزیشن لانگ یا شورت بگیرید.

برای درک درست‌تر این مفهوم لازم است بدانید در بازار فیوچرز(Futures) تنها قرارداد آتی خرید (لانگ) یا فروش (شورت) معامله می‌شود. بنابراین نیازی نیست حتماً صاحب یک دارایی به خصوص باشیم. شما تنها با قراردادن مقداری دارایی (وثیقه) و انتخاب یک موقعیت لانگ یا شورت می‌توانید وارد این معاملات شده و از روند آن‌ها کسب درآمد کنید.

این وثیقه می‌تواند در پلتفرم‌های مختلف متفاوت باشد اما معمولاً تتر، بیت کوین، اتر و بایننس کوین به عنوان وثیقه مورد قبول پلتفرم‌ها قرار می‌گیرد.

باید توجه داشت که قیمت‌های بازار آتی رمزارزها کمی با بازار اسپات آن‌ها متفاوت است. برای دنبال کردن قیمت بازار فیوچرز در وبسایت تریدینگ ویو (Trading view) باید عبارت Perpetual Futures را جست و جو کنید. برای نمونه با جست و جوی BTC Perpetual Futures Contract به نمودار قیمتی بازار آتی صرافی بایننس را مشاهده خواهید کرد.

استفاده از لوریج در ارز دیجیتال برای معامله شورت و لانگ

حالا که با معامله شورت و لانگ در ارز دیجیتال آشنا شدید؛ بد نیست یک مثال استفاده از اهرم معاملاتی را با یکدیگر مرور کنیم:

فرض کنید می‌خواهید یک موقعیت لانگ ۱۰,۰۰۰ دلاری با اهرم ۱۰x در بیت کوین باز کنید. پس برای این موقعیت به ۱۰۰۰ دلار به عنوان وثیقه نیاز دارید. اگر قیمت بیت کوین ۲۰ درصد افزایش پیدا کند؛ سود خالص ۲۰۰۰ دلاری منهای مقداری کارمزد به دست خواهید آورد. این میزان بسیار بیشتر از ۲۰۰ دلاری است که با خرید ۱۰۰۰ دلار بیت کوین به دست می‌آوردید.

بااین‌حال نکته مهم این است اگر قیمت بیت کوین در همین زمان ۲۰ درصد کاهش پیدا کند؛ موقعیت شما ۲۰۰۰ دلار از دست می‌دهد. از طرفی سرمایه اولیه شما (وثیقه) تنها ۱۰۰۰ دلار بوده است. در نتیجه افت ۲۰ درصدی قیمت به معنی لیکویید شدن ۱۰۰۰ دلار وثیقه شما است و موجودی شما صفر می‌شود. نکته تلخ‌تر ماجرا این است که در واقع، حتی اگر بازار تنها ۱۰ درصد هم سقوط کند باز هم امکان لیکویید شدن حساب شما وجود دارد. ارزش لیکویید شدن به صرافی‌ای که استفاده می‌کنید بستگی دارد.

برای جلوگیری از صفر شدن حساب، باید دارایی بیشتری را به کیف پول اضافه کرد تا وثیقه افزایش پیدا کند. معمولاً صرافی‌ها پیش از لیکویید شدن حساب، کاربر را با خبر می‌کنند. شاید اصطلاح کال مارجین را شنیده باشید. این همان پیام استرس‌آوری است که اطلاع می‌دهد شما در خطر از دست رفتن سرمایه‌تان قرار دارید.

تقریباً همه چیز در موقعیت شورت شبیه موقعیت لانگ است با این تفاوت که قیمت ارز مورد نظر شما باید کاهش پیدا کند تا سود کنید.

چگونه ریسک معاملات با اهرم را مدیریت کنیم؟

در ابتدا باید با صراحت بیان کنیم اگر در بازار ارزهای دیجیتال تازه‌وارد محسوب می‌شوید؛ به سراغ معاملات اهرمی نروید. بهتر است خریدوفروش این نوع دارایی‌ها را موقتاً تا زمانی که آمادگی لازم را به دست نیاورده‌اید؛ در بازار معمول (اسپات) رمزارزها دنبال کنید.

درست است که معامله با استفاده از اهرم بزرگ ممکن است به سرمایه کمتری نیاز داشته باشد و در شروع انتخاب مناسبی به نظر بیاید، اما هرچه مقدار اهرم انتخابی بیشتر شود، شانس لیکویید شدن نیز بالاتر می‌رود.

در واقع این اشتباه مشترکی است که معامله‌گران تازه‌کار و کسانی که سرمایه زیادی ندارند؛ مرتکب می‌شوند. معامله‌گران کوچک تصور می‌کنند که با توجه به سرمایه کم خود باید از اهرم‌های بزرگ استفاده کنند تا به‌سرعت سودی به دست آورده و بار خود را ببندند. این تصور و همین‌طور طمع حاصل از آن باعث صفر شدن سرمایه اولیه آن‌ها می‌شود و علاوه بر این منجر به کناره‌گیری آن‌ها از بازارهای مالی می‌شود.

در صورتی که عدد اهرم خیلی بزرگ تعیین شود، حتی یک درصد تغییر قیمت هم می‌تواند منجر به از دست رفتن کل سرمایه شود. هر چه اهرم بزرگ‌تر باشد؛ به همان میزان تحمل نوسانات قیمتی نیز کمتر می‌شود.

به‌طورکلی استفاده از اهرم کوچک‌تر به این معنی است که ریسک از دست دادن کل حساب معامله‌گر کاهش می‌یابد.

نکته حائز اهمیت این است که در بازه‌های زمانی کوچک‌تر، بازار به‌طور لحظه‌ای در حال نوسان است. بنابراین اگر اهرم انتخابی، عددی معقول (بین ۱x تا ۵x) باشد؛ التهاب لحظه‌ای بازار، موقعیت شما را کمتر تهدید خواهد کرد.

استراتژی‌های مدیریت ریسک مانند تعیین حد ضرر و حد سود، امکان از دست رفتن سرمایه شما را به حداقل می‌رساند.

با تعیین حد ضرر، موقعیت به صورت خودکار در قیمتی معین و با تحمل میزان مشخصی ضرر بسته خواهد شد. در نتیجه زمانی که بازار علیه موقعیت شما حرکت کند؛ چندان ضرر نخواهید کرد و وثیقه را کاملاً از دست نخواهید داد. تعیین حد سود عملکردی عکس حد ضرر دارد. با تعیین حد سود زمانی که سود معامله به مقدار مشخصی برسد؛ معامله به‌طور خودکار بسته می‌شود. با استفاده از حد سود، شما می‌توانید پیش از آنکه موقعیت بازار به روند نزولی تغییر حالت بدهد، سود خود را برداشت کنید.

تعیین حد سود برای تبدیل‌شدن به یک تریدر حرفه‌ای مسئله مهمی است. یک تریدر حرفه‌ای با مشخص کردن حد سود، انتظار خود را از یک موقعیت مشخص می‌کند و از سود بالقوه‌ای که دست نیافتن به آن می‌تواند منجر به ضرر هنگفتی شود؛ دست می‌کشد. کنترل حس طمع و علم به اینکه در بازار موقعیت‌های امن بسیاری وجود دارد؛ از مهم‌ترین مشخصات یک تریدر حرفه‌ای است. برای اطلاعات بیشتر در این خصوص می‌توانید به مقاله حد سود و ضرر چیست و چگونه از آن‌ها استفاده کنیم ، مراجعه کنید.

آیا استفاده از لوریج در ارز دیجیتال برای شما مناسب است؟

همان‌طور که خواندیم؛ معامله اهرمی در ارز دیجیتال شمشیر دو لبه‌ای است که می‌تواند سود بسیار زیادی داشته باشد و هم ضرر بسیار زیادی. به‌طورکلی ریسک معاملات اهرمی در تمامی بازارها بالاست و این ریسک در بازار پرنوسان ارزهای دیجیتال بسیار بیشتر است.

در حال حاضر به دلیل ملاحظات قانونی امکان انجام این معاملات در یک پلتفرم ایرانی وجود ندارد و علاقه‌مندان به معاملات اهرمی باید از پلتفرم‌های خارجی برای این منظور استفاده کنند. این مسئله نیز به‌خودی‌خود فاکتور ریسک دیگری را برای کاربران ایرانی به همراه خواهد داشت.

اگر مایل به انجام معاملات اهرمی هستید؛ پیش از هر چیز دانش و مسئولیت‌پذیری را در قبال هر اقدام خود رعایت کنید. احتیاط کنید و بدون تحلیل و تحقیق وارد هیچ موقعیتی نشوید. از سویی دیگر پلتفرم مورد نظر برای معامله اهرمی ارز دیجیتال را نیز با تحقیق، به‌درستی انتخاب کنید.

بسیاری از صرافی‌هایی که امکان معاملات اهرمی را فراهم می‌کنند؛ بارها به دست‌کاری بازار، از کار افتادن ابزارهای تعیین حد سود یا حد ضرر و خدماتشان در لحظه‌های حساس بازار، متهم شده‌اند. بنابراین انتخاب پلتفرم مناسب به تحقیق بسیار زیادی نیاز دارد.

قربانی طمع نشوید. ورود به چنین بازارهایی بدون علم و تحقیق، جز ضرر چیزی به همراه نخواهد داشت. بازار پر نوسان ارز دیجیتال حتی سرمایه‌گذاری در بازار اسپات را با چالش مواجه می‌کند چه رسد که ریسک این سرمایه‌گذاری در معاملات اهرمی چندین برابر هم خواهد بود. تا جایی که عده بسیاری معتقدند ورود به معاملات اهرمی در ارز دیجیتال، بیشتر از سرمایه‌گذاری، قمار است.

سخن پایانی

اهرم در ارز دیجیتال، سرمایه‌گذاری اولیه با پول کم و سود بیشتر را امکان‌پذیر می‌کند. بااین‌حال نوسانات بازار می‌تواند منجر به از دست رفتن همان سرمایه اندک شود. مخصوصاً اگر از اهرم‌های بزرگی مانند ۱۰۰x استفاده کنید. همیشه با احتیاط معامله را آغاز کنید و پیش از انجام معامله با اهرم، ریسک آن را ارزیابی کنید. هرگز اموال و دارایی‌هایی را که نمی‌توانید از دست بدهید را وارد هیچ معامله‌ای نکنید. بد نیست پیش از امتحان کردن معاملات اهرمی، به تعداد حساب‌ها و رقم‌هایی که به‌طور روزانه در صرافی‌ها لیکویید می‌شوند نیز توجه کنید.

کال مارجین چیست و نحوه محاسبه کال مارجین (Margin Call)

کال مارجین یا Margin Call این امکان را می‌دهد که برای آزاد کردن مارجین بیشتر باید پول بیشتری را در حساب معاملاتی خود واریز کنید یا موقعیت‌های ضرر را ببندید.

در واقع Margin Call به عنوان درصدی ثابت توسط کارگزار شما تعیین می‌شود و در مشخصات حساب معاملات شما قابل مشاهده است.

هنگامی که بازار برخلاف موقعیت‌های باز شما حرکت می‌کند، سطح مارجین شما کاهش می‌یابد. هنگامی که حاشیه به میزان درصد مارجین کاهش یافت، باید انتظار داشته باشید که یک هشدار مارجین دریافت کنید.

به عبارت دیگر، کال مارجین به معامله‌گران هشدار می‌دهد که سطح بستن معامله نزدیک است.

به عنوان مثال، اگر معامله‌گری با مارجین روی 40% دارای 5000 دلار به عنوان موجودی باشد اما 3800 دلار ضرر داشته باشد و 1000 دلار مارجین را مصرف کرده باشد، سطح مارجین او این خواهد بود:

($10,000 – $8,800) / 1000 * 100 = 120%

اگر درصد مارجین او 80% دیگر کاهش می‌یافت، معالمه او به 40% می‌رسید و کال مارجین را دریافت می‌کرد.

با ما در این مقاله همراه باشید تا در خصوص این ویژگی در بازار معاملات، اطلاعات بیشتری کسب کنیم و آن را مورد بررسی و تحلیل قرار دهیم.

چرا به هشدار کال مارجین نیاز است؟

هنگامی که در معاملات از اهرم خاصی استفاده می‌کنید، با سرمایه‌ای بیشتر از سرمایه اولیه خود معامله می‌کنید.

درواقع مارجین مقدار پولی است که شما در حساب معاملاتی خود برای باز نگه داشتن موقعیت‌های خود و پوشش هرگونه ضرر نیاز دارید.

برای درک مارجین در بازار معاملات فارکس، دانستن مفاهیم مرتبط مارجین و اهرم ضروری است.

مارجین و اهرم دو روی یک سکه هستند. مارجین حداقل مقدار پولی است که برای انجام معامله اهرمی لازم است، در حالی که اهرم به معامله‌گران امکان می‌دهد بدون نیاز به تامین مالی کل معامله، در معرض دید بازارها قرار بگیرند.

نکته مهم این است که به یاد داشته باشید معامله با اهرم مستلزم ریسک است و پتانسیل ایجاد سودهای بزرگ و همچنین زیان‌های بزرگ را دارد.

منظور از اهرم در معاملات چیست؟

بسیاری از افراد به دلیل میزان اهرمی که کارگزاران ارائه می دهند، جذب معاملات فارکس می شوند. اهرم به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا در بازارهای مالی در موقعیتی بیشتر از آنچه که باید برای آن پرداخت کنند، قرار بگیرند.

معامله‌گران در همه سطوح باید درک کاملی از اهرم فارکس و نحوه استفاده مسئولانه از آن داشته باشند.

اهرم در فارکس ابزار مالی مفیدی است که به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا فراتر از سرمایه گذاری اولیه (سپرده) سطح معاملات خود را افزایش دهند.

این به این معنی است که معامله‌گر می‌تواند در سناریوی اهرم ده به یک، موقعیتی را با ارز 10000 دلاری وارد کند و تنها به 1000 دلار آن نیاز داشته باشد.

با این حال، دانستن این نکته نیز ضروری است که سود و زیان با استفاده از اهرم افزایش می‌یابد.

در سناریوهای نامطلوب بازار، معامله‌گری که از اهرم استفاده می‌کند حتی ممکن است بیشتر از سپرده‌اش پول از دست بدهد و ضرر کند.

اهرم ده به یک به این معنی است که معامله‌گران می‌توانند در معرض ارزش یا اندازه معامله‌ای قرار بگیرند که ده برابر بیشتر از سپرده مورد نیاز آن‌ها است.

چنین امری را می‌توان به روشی مشابه با سپرده‌گذاری 10٪ در نظر گرفت. شما به کل معامله دسترسی پیدا می کنید در حالی که فقط 10٪ از ارزش آن را تامین می‌کنید.

استفاده از مارجین به چه صورت است؟

هنگامی که موجودی حساب مارجین کمتر از حداقل مارجین لازم باشد، کارگزار یک کال مارجین به سرمایه‌گذار مربوطه ارسال می‌کند.

این فراخوان مارجین درواقع درخواست کارگزار است که از مشتری می‌خواهد حساب خود را با تزریق پول نقد بیشتر یا فروش بخشی از اوراق بهادار برای رساندن حساب به حداقل مورد نیاز، شارژ کند.

به سرمایه‌گذار مهلت کوتاهی داده می‌شود تا اقدامات لازم را برای برآوردن الزامات مارجین انجام دهد.

اگر سرمایه‌گذار به فراخوان مارجین پاسخ ندهد، کارگزار می‌تواند بخشی از اوراق بهادار را برای بازگرداندن حساب به سطح مارجین مورد نیاز واگذار کند.

تنظیم‌کننده‌های مالی مانند سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) از کارگزاران می‌خواهند تا الزامات مارجین را برای حساب‌های معاملاتی سرمایه‌گذاران تعیین کنند.

اگر حساب سرمایه‌گذار کمتر از حداقل موجودی مورد نیاز باشد، کارگزاری ممکن است همیشه کال مارجین را برای مشتری صادر نکند و از او بخواهد حساب را شارژ کند.

در عوض ممکن است بدون اطلاع مشتری بخشی از اوراق بهادار مشتری را بفروشند تا حساب مارجین را به سطح مورد نیاز نگهداری بازگردانند.

میزان کال مارجین چگونه محاسبه می‌شود؟

مارجین در بازارهای معاملاتی توسط معامله زیر محاسبه می‌شود:

قیمت خرید اولیه (initial purchase price): قیمت خرید اوراق بهادار است.

حاشیه اولیه (initial margin): حداقل مبلغی است که به عنوان حاشیه یا مارجین چیست؟ درصد بیان می‌شود و سرمایه‌گذار باید برای اوراق بهادار بپردازد.

حاشیه نگهداری ( maintenance margin ): مقدار حقوق صاحبان سهام است که به صورت درصدی بیان می‌شود و باید در حساب مارجین نگهداری شود.

آیا معامله کردن سهام با استفاده از مارجین دارای ریسک است؟

بدون شک معامله سهام با استفاده از ویژگی مارجین بیشتر از خرید سهام بدون مارجین از ریسک برخوردار است.

چنین امری به این دلیل است که معاملات سهام با مارجین شبیه به استفاده از ویژگی اهرم در معامله است و معاملات اهرمی ریسک بیشتری نسبت به معاملات بدون اهرم دارند.

بزرگترین ریسک در معاملات مارجین این است که سرمایه‌گذاران می‌توانند بیش از آنچه سرمایه‌گذاری کرده‌اند، ضرر کنند.

چگونه می‌توان کال مارجین را برآورده کرد؟

زمانی که در حساب معامله‌گر کمبود مارجین وجود داشته باشد، کال مارجین توسط کارگزار صادر می‌شود.

برای اصلاح کمبود مارجین، معامله‌گر باید پول نقد یا اوراق بهادار قابل حاشیه را در حساب مارجین واریز کند یا برخی اوراق را در حساب مارجین نقد کند تا بخشی از مقدار مارجین را پرداخت کند.

آیا معامله‌گر می‌تواند هشدار کال مارجین را به تاخیر بیاندازد؟

کال مارجین باید فورا و بدون تاخیر انجام شود. اگرچه برخی از کارگزاران ممکن است دو تا پنج روز به شما فرصت دهند تا کال مارجین را برآورده کنید.

اما در استاندارد دقیق قرارداد حساب مارجین به طور کلی بیان می‌شود که برای برآورده کردن مارجین باقی‌مانده، کارگزار حق دارد یک یا همه اوراق بهادار یا سایر دارایی‌های سرمایه‌گذار را نقد کند.

کارگزار می‌تواند به صلاحدید خود و بدون اطلاع قبلی معامله‌گر چنین امری را انجام دهد. برای جلوگیری از چنین اتفاق اجباری، بهترین کار این است که فراخوان مارجین داشته باشید و کمبود مارجین را به سرعت اصلاح کنید.

چگونه می‌توان ریسک‌های مرتبط با معامله با استفاده از مارجین را مدیریت کرد؟

اقدامات لازم برای مدیریت ریسک‌های مرتبط با معاملات با مارجین عبارت است از:

• استفاده از حد ضرر برای محدود کردن ضرر
• حفظ مقدار اهرم در سطوح قابل مدیریت
• قرض گرفتن برای کاهش احتمال فراخوان مارجین.

سخن آخر

مارجین در واقع نوعی از تضمین است که معامله‌گر باید نزد کارگزار خود سپرده‌گذاری کند تا بخشی از ریسکی را که معامله گر برای کارگزار ایجاد می‌کند را پوشش دهد.

مارجین معمولاً کسری از موقعیت معاملاتی است و به صورت درصد بیان می‌شود. نکته مهم این است که مارجین خود را به عنوان سپرده در تمام معاملات باز خود در نظر بگیرید.

با استفاده از مارجین مورد نیاز، کارگزار فارکس شما حداکثر اهرمی را که می‌توانید در حساب معاملاتی خود استفاده کنید، تعیین می‌کند. بنابراین، گاهی اوقات به معامله با اهرم «معامله با مارجین» نیز گفته می‌شود.

تجارت تضمینی چیست؟ نحوه استفاده از Margin Trading on Binance

معاملات حاشیه ای روشی برای معامله دارایی ها با استفاده از وجوه ارائه شده توسط شخص ثالث است. هنگامی که با حسابهای معاملاتی معمولی مقایسه می شود ، حسابهای حاشیه ای به معامله گران اجازه می دهد تا به مبالغ بیشتری از سرمایه دسترسی داشته باشند و به آنها اجازه می دهد از موقعیتهای خود استفاده کنند. اساساً ، معاملات مارجین نتایج معاملات را تقویت می کند تا معامله گران قادر به دستیابی به سود بیشتر در معاملات موفق باشند. این توانایی گسترش نتایج معاملات باعث می شود که معاملات حاشیه ای به ویژه در بازارهای کم نوسان ، به ویژه بازار بین المللی فارکس محبوبیت داشته باشد. هنوز هم از معاملات مارجین در بازارهای سهام ، کالا و ارزهای رمزنگاری شده استفاده می شود.

در بازارهای سنتی ، وجوه وام گرفته شده معمولاً توسط یک کارگزار سرمایه گذاری تأمین می شود. با این حال ، در معاملات ارزهای رمزنگاری شده ، وجوه اغلب توسط معامله گران دیگر تأمین می شود ، آنها سود خود را براساس تقاضای بازار برای وجوه حاشیه ای کسب می کنند. اگرچه کمتر رایج است ، اما برخی از صرافی های ارز رمزنگاری شده نیز بودجه های حاشیه ای را در اختیار کاربران خود قرار می دهند.

نحوه استفاده از معاملات مارجین در برنامه Binance

با Binance Margin Trading می توانید برای انجام معاملات اهرمی ، وجوهی قرض کنید. 4 مرحله آسان را دنبال کنید تا معاملات حاشیه را در عرض یک دقیقه انجام دهید.

معاملات مارجین از هر دو حالت [Cross Margin] و [Isolated Margin] پشتیبانی می کند.

برای شروع معاملات حاشیه در Binance App ، به راهنمای زیر مراجعه کنید

راهنمای کاربر حاشیه جدا شده (وب)

1. تجارت

1.1 ورود به
سیستم به وب سایت اصلی Binance در https://www.binance.com/ وارد شوید . در منوی بالای صفحه ، برای رفتن به رابط تجارت Margin به [Spot] - [Margin] بروید. [Isolated] را در منوی سمت راست کلیک کرده و جفت معاملاتی مورد نظر خود را انتخاب کنید (مثلاً ZRXUSDT).

توجه : برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد معاملات مارجین می توانید به فیلم های [Margin Trading Steps] یا [Margin Tutorial] که در وسط صفحه رابط تجارت وجود دارد مراجعه کنید.

1.2 فعال سازی
در رابط تجارت ، نرخ جفت و نرخ معاملات را تأیید کنید ، شرایط خدمات را بخوانید ، سپس [اکنون باز شود] را کلیک کنید.

1.3 انتقال
در رابط تجارت ، روی [انتقال] در سمت راست صفحه کلیک کنید.

در پنجره بازشو Transfer ، تأیید کنید که از [Spot Wallet] خود به یک حساب حاشیه جداگانه ، مانند [ZRXUSDT Isolated] منتقل می شوید. [سکه] را انتخاب کرده و [مقدار] را وارد کنید و [تأیید] را کلیک کنید.

توجه : حاشیه یا مارجین چیست؟ برای جابجایی بین [ZILBTC Isolated] و [Spot Wallet] روی Click کلیک کنید.

1.4 وام گرفتن
در رابط تجارت ، روی [قرض] در سمت راست صفحه کلیک کنید.

در پنجره بازشونده / بازپرداخت ، [سکه] را انتخاب کرده و [مقدار] را وارد کنید ، سپس [تأیید قرض] را کلیک کنید.

1.5 معامله
در رابط تجارت ، با کلیک روی [Limit] ، [Market] ، [OCO] یا [Stop-limit] نوع سفارش را انتخاب کنید. حالت عادی [عادی] را انتخاب کنید حاشیه یا مارجین چیست؟ ؛ [قیمت] و [مبلغ] مورد نظر برای خرید را وارد کنید ، سپس بر روی [خرید ZRX] کلیک کنید.

توجه داشته باشید : در رابط تجارت ، می توانید هنگام انتخاب [Margin Buy ZRX] یا [Margin Sell ZRX] حالت [Borrow] یا [Repay] را بازپرداخت کنید.

1.6 بازپرداخت
پس از تحقق سود ، زمان بازپرداخت بدهی (مبلغ وام گرفته شده + سود) است. در رابط کاربری تجاری ، مانند قبل بر روی [Borrow] در سمت راست صفحه کلیک کنید.

در پنجره باز شونده / بازپرداخت ، به صفحه برگه [بازپرداخت] بروید ، [سکه] را انتخاب کرده و [مقدار] را که باید بازپرداخت شود وارد کنید و [تأیید بازپرداخت] را کلیک کنید.

2. کیف پول

با رفتن به [Wallet] - [Margin Wallet] در منوی کشویی بالای صفحه به رابط حساب Margin بروید.

[حاشیه ایزوله] را انتخاب کرده و یک [سکه] (مانند ZRX) وارد کنید تا جفت های معاملاتی فیلتر شود. در اینجا می توانید دارایی ها و بدهی های خود را مشاهده کنید.

توجه : در رابط حساب مارجین ، همچنین می توانید دارایی ها ، بدهی ها و درآمد خود را در بخش [موقعیت ها] مشاهده کنید.

3. سفارشات

رابط Margin Order را از طریق [Orders] - [Margin Order] در منوی کشویی بالای صفحه وارد کنید.

برای مشاهده سابقه سفارش خود ، [حاشیه جداگانه] را انتخاب کنید. می توانید جفت معاملات را بر اساس [تاریخ] ، [جفت] (مانند ZRXUSDT) و [طرف] فیلتر کنید.

توجه : در رابط سفارشات حاشیه ای ، همچنین می توانید [سفارشات باز] ، [سابقه تجارت] ، [قرض گرفتن] ، [بازپرداخت] ، [نقل و انتقالات] ، [علاقه] ، [تماس های حاشیه] و [سابقه تصفیه] ، و غیره.

راهنمای اکسپرس مارجین تریدینگ

چهار مرحله برای معامله حاشیه:

مرحله 1: فعال کردن حساب مارجین
[Trade] → [Basic] را در صفحه پیمایش انتخاب کنید ، برگه [Margin] را در هر جفت معاملاتی حاشیه انتخاب کنید ، سپس روی [Open margin account] کلیک کنید. mceclip0.png

فعال کردن حاشیه پس از مطالعه توافق نامه حاشیه ، با کلیک بر روی [من می فهمم] حساب را انجام دهید.

مرحله 2: انتقال
[Select] را برای انتقال از کیف پول نقطه ای به کیف پول حاشیه منتقل کنید.

سکه مورد نظر برای انتقال را انتخاب کنید ، مقدار را وارد کرده و برای تأیید [تأیید انتقال] را کلیک کنید.

مرحله 3:
برای انجام Margin Buy یا Margin Sell ، [Borrow] را انتخاب کنید.

مرحله 4: بازپرداخت / تجارت
[بازپرداخت] را برای انجام Margin Buy یا Margin Sell انتخاب کنید.

نحوه فعال کردن حساب Margin در Binance

برای فعال کردن حساب Margin در Binance ، وارد حساب Binance خود شوید ، روی [Wallet] - [Margin Wallet] کلیک کنید.

• در آخر 10 زیر حساب می توانند حساب حاشیه را باز کنند
• کاربران فقط می توانند حداکثر یک دارایی تخمینی BTC را تحت اهرم 5X وام بگیرند.
• حساب های فرعی نمی توانند حاشیه یا مارجین چیست؟ اهرم حاشیه را به 5X تنظیم کنند

سطح Binance Margin و Margin Call

معاملات حاشیه ای به شما امکان می دهد تا برای افزایش درآمد و سود بالقوه خود ، به موقعیت های خود نیرو اضافه کنید. Binance از سطح margin برای ارزیابی سطح ریسک حساب margin شما استفاده می کند.

1. سطح حاشیه Cross Margin

1.1 کاربرانی که در وام های مارجین شرکت می کنند ممکن است از دارایی خالص موجود در حسابهای Cross Margin خود در Binance به عنوان وثیقه استفاده کنند و دارایی های دیجیتال موجود در هر حساب دیگر در مارجین برای معاملات متقابل موجود نیستند.

1.2 سطح مارجین یک حساب Cross Margin = ارزش کل دارایی حساب Cross Margin / (کل بدهی ها + سود برجسته) ، جایی که:

سود برجسته = مقدار هر وام مارجین * تعداد ساعات به عنوان زمان وام تا زمان محاسبه * نرخ بهره ساعتی - کسر / سود پرداخت شده.

• اهرم 3 برابر

وقتی سطح حاشیه شما 2 پوند باشد ، می توانید معامله کنید و وام بگیرید و دارایی ها را به کیف پول مبادله منتقل کنید.

هنگامی که 1.5 ＜ سطح حاشیه ≤2 ، می توانید معامله کنید و وام بگیرید ، اما نمی توانید وجوه خود را از حساب حاشیه خود منتقل کنید.

هنگامی که 1.3 ≤ سطح حاشیه .51.5 ، شما می توانید تجارت کنید ، اما نمی توانید وام بگیرید ، و نه وجوه خود را از حساب مارجین خود منتقل کنید.

وقتی 1.1 ＜ margin levelgin1.3 ، سیستم ما یک تماس حاشیه ای ایجاد می کند و شما از طریق نامه الکترونیکی ، پیام کوتاه و وب سایت اعلانی دریافت می کنید تا به شما اطلاع دهد برای جلوگیری از تصفیه ، وثیقه بیشتری (انتقال در دارایی های وثیقه بیشتر) اضافه کنید. پس از اولین اعلان ، کاربر در هر 24 ساعت طبیعی اعلان دریافت می کند.

وقتی سطح margingin1.1 ، سیستم ما موتور تصفیه را راه اندازی می کند و تمام دارایی ها برای بازپرداخت سود و وام منحل می شوند. این سیستم برای اطلاع رسانی از طریق نامه ، پیام کوتاه و وب سایت برای شما اعلانی ارسال می کند.

• اهرم 5 برابر (فقط در حساب اصلی پشتیبانی می شود)

وقتی سطح حاشیه شما 2 پوند باشد ، می توانید تجارت و قرض کنید و دارایی ها را به کیف پول نقدی منتقل کنید.

وقتی سطح 1.25 ＜ margin≤2 ، می توانید معامله کنید و وام بگیرید ، اما نمی توانید وجوه را از حساب مارجین خود به کیف پول مبادله خود منتقل کنید.

هنگامی که 1.15 ＜ margin level1.25 ، می توانید معامله کنید ، اما نمی توانید وام بگیرید ، و همچنین وجوه را از حساب مارجین خود به کیف پول مبادله خود منتقل نکنید.

هنگامی که 1.05 ＜ سطح حاشیه≤ 1.15 ، سیستم ما یک تماس حاشیه ای ایجاد می کند و شما از طریق نامه الکترونیکی ، پیام کوتاه و وب سایت اعلانی دریافت می کنید تا به شما اطلاع دهد برای جلوگیری از تصفیه ، وثیقه بیشتری (انتقال در دارایی های وثیقه بیشتر) اضافه کنید. پس از اولین اعلان ، کاربر در هر 24 ساعت طبیعی اعلان دریافت می کند.

وقتی سطح margin≤1.05 باشد ، سیستم ما موتور تصفیه را راه اندازی می کند و تمام دارایی ها برای بازپرداخت سود و وام منحل می شوند. این سیستم برای اطلاع رسانی از طریق حاشیه یا مارجین چیست؟ نامه ، پیام کوتاه و وب سایت برای شما اعلانی ارسال می کند.

2. سطح حاشیه Isolate Margin

2.1 دارایی های خالص موجود در حساب حاشیه منزوی کاربر فقط به عنوان وثیقه در حساب مربوطه قابل استفاده است و دارایی موجود در حسابهای دیگر کاربران (حساب حاشیه ضربدری یا سایر حسابهای جداگانه) نمی تواند به عنوان وثیقه برای آن محاسبه شود.

2.2 سطح حاشیه حساب جدا شده = ارزش کل دارایی های موجود در حساب جدا شده / (ارزش کل بدهی ها + سود پرداخت نشده)

سود بازپرداخت نشده = （مبلغ هر دارایی قرض گرفته شده * مدت زمان وام * نرخ بهره ساعتی） - سود بازپرداخت شده

هنگامی که سطح مارجین (که از این پس به عنوان ML نامیده می شود) 2 ، کاربران می توانند تجارت کنند ، می توانند وام بگیرند ، و دارایی های اضافی موجود در حساب نیز می توانند به سایر حساب های تجاری منتقل شوند. اما ML بعد از انتقال برای اطمینان از عملکردهای منتقل شده دارایی عادی ، هنوز باید برابر یا بیشتر از 2 باشد.

• نسبت اولیه (IR)

IR نرخ اولیه خطر پس از وام گرفتن کاربر است و IR های مختلف با توجه به اهرم متفاوت وجود دارد. به عنوان مثال ، IR با گرفتن وام کامل زیر اهرم 3 برابر 1.5 ، IR با وام کامل 1.25 و زیر اهرم 5 برابر خواهد بود و IR با وام کامل 1.11 زیر اهرم 10 برابر خواهد بود.

• نسبت تماس با حاشیه (MCR)

MCR با توجه به اهرم های مختلف متفاوت خواهد بود. به عنوان مثال ، MCR برای اهرم 3/35 ، برای اهرم 5 برابر ، 1.18 و برای 10 برابر ، 1.09 خواهد بود.

• نسبت تصفیه (LR)

هنگام ML ≤ LR ، سیستم فرآیند تصفیه را اجرا می کند. دارایی های موجود در حساب مجبور به فروش برای بازپرداخت وام می شوند. همزمان ، از طریق ایمیل ، پیام کوتاه و یادآوری وب سایت به کاربران اطلاع داده می شود.

LR با توجه به اهرم های مختلف متفاوت خواهد بود. به عنوان مثال ، LR برای اهرم 3/18 1.18 ، برای اهرم 5 برابر ، 15/1 است در حالی که برای اهرم 10 برابر ، 1.05 است.

قیمت شاخص معاملات مارجین

شاخص قیمت معاملات مارجین به همان روش شاخص قیمت قرارداد آتی محاسبه می شود. شاخص قیمت یک سطل قیمت از مبادلات عمده بازارهای محلی است که با توجه به حجم نسبی آنها وزن می شود. شاخص قیمت معاملات مارجین بر اساس داده های بازار Huobi ، OKex ، Bittrex ، HitBTC ، Gate.io ، Bitmax ، Poloniex ، FTX و MXC است.

همچنین برای جلوگیری از عملکرد ضعیف بازار ناشی از قطع قیمت های Spot Market و مشکلات اتصال ، اقدامات محافظتی دیگری نیز انجام می دهیم. این اقدامات محافظتی به شرح زیر است:

1. انحراف منبع تک قیمت: وقتی آخرین قیمت مبادله خاص بیش از 5٪ از قیمت متوسط ​​همه منابع منحرف شود ، وزن قیمت آن مبادله به طور موقت صفر می شود.
2. انحراف منبع چند قیمتی: اگر آخرین قیمت بیش از 1 مبادله انحرافی بیشتر از 5٪ را نشان دهد ، قیمت متوسط ​​همه منابع به عنوان مقدار شاخص به جای میانگین موزون استفاده می شود.
3. مشکل اتصال مبادله : اگر نتوانیم به منبع تغذیه صرافی که در 10 ثانیه گذشته معاملات را به روز کرده است ، دسترسی پیدا کنیم ، آخرین و جدیدترین داده قیمت موجود را برای محاسبه شاخص قیمت در نظر می گیریم.
4. اگر یک صرافی به مدت 10 ثانیه اطلاعات به روز شده در معاملات نداشته باشد ، هنگام محاسبه میانگین وزنی ، وزن این مبادله صفر تنظیم می شود.
5. آخرین حفاظت از قیمت معامله: وقتی سیستم تطبیق "شاخص قیمت" و "علامت گذاری قیمت" نتواند منبع پایدار و قابل اعتمادی از اطلاعات مرجع را تأمین کند ، این شاخص برای قراردادهای دارای یک شاخص قیمت واحد تحت تأثیر قرار خواهد گرفت ( در این حالت ، ما از مکانیزم "آخرین معامله محافظت از قیمت" برای به روزرسانی مارک قیمت تا زمانی که سیستم به حالت عادی برگردد ، استفاده می کنیم. "آخرین حفاظت از قیمت معامله" مکانیزمی است که به طور موقت مارک قیمت را تغییر می دهد تا با آخرین قیمت معامله قرارداد مطابقت داشته باشد ، که برای محاسبه سود و زیان و سطح مکالمه تصفیه غیر واقعی استفاده می شود. چنین مکانیزمی به جلوگیری از تصفیه غیرضروری کمک می کند.

1. ضربدری : برای شاخص های بدون قیمت مستقیم ، ضربدری به عنوان شاخص قیمت مرکب محاسبه می شود. به عنوان مثال ، هنگام ترکیب LINK / USDT و BTC / USDT برای محاسبه LINK / BTC.
2. Binance هر از گاهی م componentsلفه های شاخص قیمت را به روز می کند.

چگونه می توان در معاملات مارجین سود جست

"طولانی" ، این زمانی است که شما با قیمت حاشیه یا مارجین چیست؟ پایین خرید می کنید و سپس با قیمت بالاتر می فروشید. به این ترتیب می توانید از اختلاف قیمت سود کسب کنید.

روی ویدئو کلیک کنید و بیاموزید که چگونه به معاملات حاشیه بپردازید.

نحوه کوتاه کردن معاملات مارجین

"کوتاه" ، این زمانی است که شما با قیمت بالایی می فروشید و سپس با قیمت پایین تری می خرید. به این ترتیب می توانید از اختلاف قیمت سود کسب کنید.

حاشیه سود خالص چیست؟

همونطور که میدونید، یکی از اصلی ترین شروط برای موفق شدن در بازار سرمایه، آموختن، یادگیری و شناخت دقیق مفاهیم و اصطلاحات اونه. اگه جزء فعالان بازار سرمایه هستید و یا جزء افرادی هستید که به تازگی وارد بورس شدین، با شناخت و تسلط
بر اصطلاحات و مفاهیم موجود در بازار سرمایه و با بکارگیری اون ها در جهت درست، تبدیل به یکی از برندگان این بازار خواهید شد. همواره در تحلیل بنیادی شرکتها پارامترهای مهمی همچون حاشیه سود عملیاتی، حاشیه سود خالص، انواع نسبتها و…
وجود داره که اهمیت بالائی دارن.

مقدمه ای بر حاشیه سود خالص

یکی از پارامترها و اصطلاحات مهم در تحلیل بنیادی سهام شرکتها، مفهوم حاشیه سود هستش. معمولا برای یک معامله گر،
میزان سود و ضرری که در یک معامله کوتاه مدت یا بلند مدت متوجه سرمایه اولیه اش میشه خیلی مهمه. همه دوس دارن که معاملاتشون همیشه موفق و پر سود باشه و همواره از ضرر بیزار هستن. در این مقاله قصد داریم به مفهوم حاشیه سود خالص و مفاهیم حول اون بپردازیم؛ پس با بورس‌فا همراه ما باشید.

حاشیه سود یا حاشیه سود خالص چیست؟

حاشیه سود یا Profit Marigin یکی از نسبت های سودآوریه که از تقسیم درآمد یا سود خالص شرکت بر فروش خالص شرکت به دست میاد. به‌ طورکلی حاشیه سود برابر است با نسبت سود به فروش شرکت. درآمد یا سود خالص ممکنه با تفریق همه هزینه
های شرکت از جمله هزینه های عملیاتی، هزینه مواد اولیه و هزینه های مالیاتی از درآمد کل به دست بیاد. حاشیه سود به شکل درصد بیان میشه و مشخص میکنه که یه شرکت چه مقدار از هر یک دلار فروش رو در حساب مربوط به درآمدها نگه‌ داری میکنه. همچنین لازم به ذکره که حاشیه سود انواع مختلفی مثل حاشیه سود خالص، حاشیه سود ناخالص، حاشیه سود عملیاتی، حاشیه سود قبل از مالیات و… داره که به حاشیه سود عملیاتی در مقاله های آتی میپردازیم؛

برای مثال، حا‌شیه سود 20 درصدی به این معنیه که شرکت دارای درآمد خالص 0.20 دلار به ازای هر دلار از کل درآمدهای کسب شده هستش. اگر چه برای حاشیه سود انواع مختلفی وجود داره اما نکته مهم اینجاست که اصطلاح حاشیه سود اغلب برای اشاره به حاشیه سود خالص مورد استفاده قرار میگیره. پس منظور از حاشیه سود، همون حاشیه سود خالصه. همچنین حاشیه سود، درصدی از اندازه گیری سوده که بیانگر میزانیه که شرکت برای هر دلار از فروش به دست میاره. اگه یه شرکت برای هر فروش پول بیشتری به دست بیاره، طبیعتا حاشیه سود بالاتری داره.

سود خالص چیست؟

سود خالص یا Net profit به باقیمانده مجموع درآمدها پس از کسر هزینه های عملیاتی، سایر هزینه های مالی و مالیات گفته میشه. در حقیقت سود خالص میزان باقیمانده از سود شرکت پس از کسر تمامی هزینه‌ هاست. سود خالص میتونه مثبت و یا منفی باشه که در صورت منفی بودن به اون زیان خالص گفته میشه. سود خالص معیار مهمی برای شناسایی شرکت‌های سودآوره. این معیار همچنین برای محاسبه سود هر سهم نیز مورد استفاده قرار حاشیه یا مارجین چیست؟ میگیره. به همین دلیل، عموم مردم ممکنه به‌ جای واژه سود خالص از معادل ‌هایی مثل درآمد خالص شرکت، سود هر سهم و یا همون EPS استفاده کنن. شرکتی که در حال رشد درآمدها و یا کاهش هزینه‌ها باشه، در واقع در حال بهتر کردن سود خالص خودشه.

سود خالص در بورس

سود ناخالص چیست؟

سود ناخالص یا Gross Profit هم میتونه برای هر شرکتی محاسبه بشه. شرکتها در بازه های زمانی مشخص و در هر دوره، میزان سود و ضررهاشونو اعلام میکنن. چیزی که برای سهامداران و سرمایه گذاران خیلی مهمه، میزان سود کسب شده شرکت در اون بازه زمانی هستش؛ اما باید دقت بشه که این سود خالص هست و یا ناخالص. اگه عواملی مثل هزینه های عملیاتی، سایر هزینه های مالی، مالیات و… از این میزان سود کسر نشه، به اون سود، سود ناخالص گفته میشه.

خوبه که درمورد انواع وضعیت نمادهای بورسی اطلاعات داشته باشی » انواع وضعیت نمادها در بورس

حاشیه سود ناخالص چیست؟

حاشیه سود ناخالص یا Gross Profit حاشیه یا مارجین چیست؟ Margin یکی از معیارهای سودآوره که نشون دهنده درصد درآمدیه که بیش از هزینه کالاهای فروخته شده، هستش. این حاشیه سود نشون میده که چطور تیم مدیریت اجرایی شرکت، موفق به تولید درآمد از هزینه هایی که در تولید محصولات و خدمات خود انجام میدن، میشن. به طور خلاصه هر چی این عدد بیشتر باشه، مدیریت شرکت در زمینه سودسازی از هر واحد دلار، کارآمدتر به نظر میرسه.

حاشیه سود ناخالص با استفاده از کل درآمد شرکت، منحصرا هزینه کالاهای فروخته شده یا COGS محاسبه میشه و تفاوتش رو با درآمد کل شرکت میسنجن. معمولا حاشیه سود ناخالص رو هم به صورت درصد نشون میدن. COGS مبلغیه که شرکت برای تولید کالاها و یا خدماتی که اون رو به فروش میرسونه، هزینه میکنه.

کاربردهای حاشیه سود

در سطوح ابتدائی، حاشیه سود پائین میتونه این ‌طور تعبیر بشه که سوددهی شرکت چندان ایمن نیست. اگه شرکتی با حاشیه سود پائین، کاهشی در فروش تجربه کنه، حاشیه سود اون حتی بیشتر کاهش پیدا میکنه که ممکنه به حاشیه سودی بسیار پائین، خنثی و یا حتی منفی منجر بشه. حاشیه سود پائین میتونه به نکات خاصی درباره صنعتی که یک شرکت در اون فعالیت داره و یا شرایط کلان اقتصادی اشاره کنه. به طور مثال، اگه حاشیه سود یک شرکت کم باشد، میتونه نشون دهنده این باشه که فروش کم
تری از سایر شرکتها در همون صنعت داشته و یا اینکه صنعتی که شرکت در اون فعالیت داره، خودش از شرایط وخیمی رنج میبره.

همچنین مخارج بالا نسبت به درآمد که حاشیه سود پائین رو نشون میده، ممکنه نشانگر این باشه که شرکت احتمالا به خاطر مشکلات مدیریتی، در حال تقلا برای پائین نگه ‌داشتن هزینه هاست. مخارج بالا ممکنه به دلایل مختلفی اتفاق بیفته؛ مثلا شرکت به نسبت فروشش موجودی کالای زیادی داره و یا اینکه کارمندان زیادی استخدام کرده و یا در فضای بیش ‌از حد بزرگی فعالیت میکنه و در نتیجه مجبوره پول اجاره زیادی بپردازه و خیلی دلایل دیگه؛ از طرفی حاشیه سود بالا نشانگر شرکتی سودآوره که کنترل بهتری بر هزینه‌ هاش داره. حاشیه سود همچنین میتونه جنبه‌های خاصی از استراتژی قیمت گذاری یک شرکت رو مشخص کنه. به طور مثال حاشیه سود پائین ممکنه نشون بده که شرکت کالاهای خودش رو کمتر قیمت گذاری کرده.

همچنین برای محاسبه حاشیه سود خالص به اطلاعات و صورتهای مالی میان دوره ای ماهانه، 3 ماهه، 6 ماهه و یا یکساله شرکت مورد نظر نیاز داریم. این اطلاعات و صورتهای مالی هم در سایت خود شرکت و هم در سامانه کدال به نشانی Codal.ir موجوده.

محدودیت های حاشیه سود

اگرچه حاشیه سود میتونه برای مقایسه شرکتها با یکدیگر بسیار مفید باشه اما افراد باید از این معیار فقط در جهت مقایسه شرکتهایی که در یک صنعت و یک گروه و با مدل‌ های کسب و کار و سطح درآمدی یکسان هستن، استفاده کنن. شرکتها در صنایع متفاوت اغلب مدل های کسب و کار مختلف با حاشیه سودهای گوناگون دارن؛ به همین دلیل تفسیر مقایسه ‌ای بین حاشیه‌های سود آن‌ها تقریبا امری بی ‌معنیه.

به طور مثال، شرکت‌هایی که اجناس لوکس میفروشن اغلب درصد سود بالایی در اجناس دارند؛ در حالی ‌که موجودی کالا و هزینه سربار کمی دارن و یا درآمد متوسطی دارن اما از حاشیه سود بالایی برخوردارن. از طرفی، شرکتهای تولید کننده کالاهای اساسی، به دلیل نیاز به نیروی کار و فضای بیشتر، درصد سود کمی داشته و موجودی کالا و هزینه سربار نسبتا بالایی دارن؛ همین‌طور ممکنه این شرکتها درآمد بالایی داشته باشن اما از حاشیه سود پائینی برخوردارن.

در رابطه با اوراق بدهی و انواعش اطلاعاتی نداری؟ » همه چیز در رابطه با اوراق بدهی

نتیجه گیری

خب دوستان، در این مقاله هم به مبحث مهمی پرداختیم که شاید برای خیلی از تازه واردای این بازار هنوز ناشناخته هست. امیدواریم این مقاله هم نظرتونو جلب کرده باشه و در ادامه راه بهتون کمک کنه. خوشحال میشیم که دیدگاه تونو برامون بنویسید. تیم آموزشی بورس فا همواره موفقیت و رزقی پر رونق رو براتون آرزومنده؛

سوالات متداول در رابطه با حاشیه سود خالص

به‌ طورکلی حاشیه سود برابر است با نسبت سود به فروش شرکت.

به باقیمانده مجموع درآمدها پس از کسر هزینه های عملیاتی، سایر هزینه های مالی و مالیات گفته میشه.

حاشیه سود خالص / حاشیه سود ناخالص / حاشیه سود عملیاتی / حاشیه سود قبل از مالیات.

بررسی جز به جز تفاوت مارجین و فیوچرز

پلتفرم‌های معاملاتی چندین روش ارائه می‌کنند که ما به‌عنوان معامله‌گر می‌توانیم از آنها برای سود بیشتر معاملات خود استفاده کنیم. دو مورد از شناخته‌شده‌ترین آنها معاملات مارجین و فیوچرز هستند. با وجود تفاوت‌های این دو نوع معامله، بسیاری از معامله‌گران آنها را با هم اشتباه می‌گیرند و یکی از سردرگمی‌های بزرگ آنها درک تفاوت مارجین و فیوچرز در پلتفرم‌های معاملاتی است.

آیا این دو مفهوم به یک معنا هستند؟ برای درک فرق بین این دو باید به خاطر داشت که معاملات مارجین معمولا برای بازارهای نقدی قابل اعمال است در حالی که معاملات آتی مربوط به بازار آتی یا F&O است. در ادامه این مقاله همراه ما باشید تا مفصل درباره تفاوت این دو صحبت کنیم. همراه ما باشید.

فهرست عناوین مقاله :

تعریف معاملات مارجین (Margin Trading)

معاملات مارجین به معنای معامله با پول قرضی است. معامله‌گران می‌توانند برای انجام یک معامله از کارگزار پول قرض کنند و بعد از معامله به او بازگردانند. بنابراین در معاملات مارجین معامله‌گر واقعا دارایی را نمی‌خرد یا مالک آن نیست؛ بلکه فقط از طریق حساب مارجین خود به دارایی دسترسی دارد. قبل از شروع این معاملات باید یک حساب وام در یک کارگزاری باز کنید و وثیقه‌ا‌ی ارائه دهید که بخشی از ریسک اعتباری شما را نزد کارگزار جبران کند. این وثیقه مارجین نامیده می‌شود که چیزی بین سقف اعتبار و آستانه است.

فرض کنید معامله‌گر حسابی در کارگزاری باز می‌کند و آن را با مارجین تامین مالی می‌کند که از نظر کارگزار، وثیقه‌ای برای استقراض بیشتر معامله‌گر است. بنابراین فرض کنید فرد حساب مارجین خود را ۵ هزار دلار شارژ می‌کند و وارد معامله‌ای به ارزش ۱۰ هزار دلار شود؛ این یعنی او با ۵ هزار دلار وثیقه، توانسته مبلغ ۱۰ هزار دلار از کارگزار قرض بگیرد.

مزایای مارجین تریدینگ چیست؟

قبل از پرداختن به تفاوت مارجین و فیوچرز،‌ بیایید ببینیم مزیت‌های معاملات فیوچرز چیست.

• با وجود افزایش میزان سود و افزایش قدرت خرید، این امکان را دارید تا بیشتر از مقدار پول موجود در کیف پول خود اقدام به خرید کنید. هرچه تعداد دارایی بیشتر باشد، اگر بازار طبق انتظارات‌تان پیش برود، سود احتمالی هم بیشتر خواهد بود.
• معاملات مارجین این امکان را به شما می‌دهند تا تعداد زیادی واحد دارایی بخرید و منبع درآمد خود را متنوع کنید. اگر از یک دارایی مطمئن نیستید، می‌توانید با انتخاب چند دارایی مختلف ریسک معامله را به حداقل برسانید.
• مبلغی که از کارگزاری قرض می‌گیرید از الزامات مشخص تجاوز نمی‌کند و می‌توانید این مقدار را قبل از زمان تعیین‌شده بازپرداخت کنید.

معایب مارجین تریدینگ چیست؟

• همین‌طور که احتمال رسیدن به سود در معاملات مارجین نسبت به معاملات معمولی بیشتر است، احتمال ضرر و از دست دادن سود در آن نیز بیشتر خواهد بود.
• از صرافی‌ها پول قرض می‌گیرید تا سرمایه‌گذاری کنید. بنابراین باید کارمزد کوچک دیگری به نام بهره وام را به مبلغ بازپرداخت اضافه کنید. درست مثل مکانیسم استقراض از بانک فقط با نرخ بهره بالاتر. بنابراین انجام بیش از حد این معاملات هزینه زیادی برایتان به همراه خواهد داشت.
• معاملات به تمرکز بالایی نیاز دارند. به خصوص در معاملات مارجین که دارایی را از شخص ثالث (صرافی) قرض می‌گیرید.

تعریف معاملات فیوچرز (Future Trading)

برای درک بهتر تفاوت مارجین و فیوچرز، بیایید ابتدا با مفهوم معاملات فیوچرز یا آتی آشنا شویم.

معاملات آتی نوعی معامله مشتقه‌ محسوب می‌شوند. در این معاملات خود دارایی مستقیما مورد معامله قرار نمی‌گیرد، بلکه قراردادهایی تعریف می‌شود که ارزش آنها با دارایی‌ها تامین می‌شود. معاملات آتی با قراردادهای تجاری سروکار دارد که طرفین را ملزم به خرید و فروش دارایی پایه در نقطه توافق شده می‌کند. اجرای این قرارداد کاملا اجباری است و باید زمانی که قرارداد با قیمت توافقی منقضی می‌شود، صرف نظر از قیمت واقعی دارایی در زمان انقضای قرارداد، جبران شود.

معمولا شرکت‌ها و افرادی دست به این معاملات می‌زنند که می‌خواهند مقدار مشخصی دارایی را قبل از آنکه به آن نیازمند باشند، تامین کنند. به این ترتیب از دارایی خود در برابر عوامل اقتصادی مانند تورم محافظت می‌کنند. حتی بعضی از معامله‌گران از نوسانات جزئی در قیمت قراردادها برای کسب سود استفاده می‌کنند (فیوچرز تریدینگ). البته این تغییرات قیمت به‌قدری کوچک‌اند که نمی‌توان سود چندانی از آنها به‌دست آورد،‌ مگر آنکه اهرم معامله بالا بوده و مبلغ قابل توجهی روی آن شرط بسته شود.

معاملات مارجین و معاملات آتی از بسیاری جهات شباهت‌های چشمگیری دارند که باعث می‌شود عده زیادی آنها را یکی بدانند. در حالی که یکی دانستن آنها یک اشتباه وحشتناک و زیان‌آور است که فقط می‌توان با دانستن تفاوت مارجین و فیوچرز از آن اجتناب کنید.